甲醇成本支撑有所减弱 基本面仍处博弈状态

研报正文

行情小结：

截至11月17日，MA2401合约收于2392元/吨，一周累计下跌114元/吨，跌幅为4.55%，品种总持仓量为1976450手，周环比增加109201手。江苏01 基差-5.5元/吨，周环比走强8.5元/吨，01-05合约月差-17元/吨，周环比走弱7元/吨。交易所仓单2000张，较上周减少11538张。

市场动态：

本周国内甲醇市场交投偏弱，期现价格重心均有一定幅度下跌。国际油价小幅下跌，人民币升值利空进口商品，周内甲醇期货大幅回落，加上周内煤炭偏弱整理，宏观环境及成本端支撑欠佳。

前半周，行业中上游有一定出货需求，报价重心多有下滑，下游原料库存偏高等对市场成交也产生相应压制;后半周，宁夏部分烯烃原料外采，带动陕北小幅走高整理。港口周内期现同步走弱，但港口呈现去库，周内基差多有走强。

江苏2386.5元/吨(-98.5)

鲁南2310元/吨(-40)

内蒙2020元/吨(-55)

河南2290元/吨(-30)

操作建议：

偏弱对待。目前国内甲醇开工率保持在70%以上，海外装置负荷因美国装置开工而继续提升，需继续关注气头装置停车落实情况以及进口到到港情况;下游需求偏淡，整体原料库存偏高，业者操作谨慎为主。

总的来看，成本端对甲醇支撑有所减弱，近期甲醇自身基本面仍处博弈状态，场内多数业者对后市观望情绪较为明显，随着天气转凉，下游需求难有较好表现。