玉米饲料需求预期悲观 生猪近期以震荡为主

研报正文

【玉米】

周五玉米期货下跌，主力C2401暂报2532元，较上日结算价跌0.23%。

现货方面，据汇易网，北方玉米集港价格2580-2650元/吨，较昨日降价10元，广东蛇口新粮散船2700-2730元/吨，较昨日降价10元，集装箱一级玉米报价2760-2780元/吨，较昨日提价20元/吨，黑龙江潮粮折干2320-2450元/吨，个别继续提价10-20元，吉林深加工玉米主流收购2460-2530元/吨。

基本面来看，新季玉米增产，目前售粮进度未过半，后期上市压力依然较大，但当前价格偏低，农民有一定惜售心理，加之东北产区降温及基层物流受阻，市场流通量缩减，上市压力兑现有限;

需求来看，目前生猪存栏仍偏高，饲料消费有韧性，但行业亏损严重，饲料需求预期悲观，影响饲料企业的建库积极性;深加工方面，目前开机率较高，且原料库存偏低，后期有一定补库需求。操作上，观望。

【生猪】

周五生猪期货继续下跌，LH2401跌幅约0.55%，报15450元。现货方面，据汇易网，河南报价14.2元/公斤-14.7元/公斤，较昨日小跌0.2元/公斤;山东报价14.7元/公斤-15.3元/公斤，较昨日持平。

基本面来看，从样本企业仔猪出生数量及育肥猪料产销数据来看，后期生猪出栏量依然较大，但环比增速预计减小;需求来看，短期消费体现不明显，后期关注南方天气变化及腌腊需求表现。期货来看，目前盘面升水偏高，近期以震荡为待。操作上，观望。

【油脂】

周五油脂期货延续弱势行情，连棕油领跌油脂。现货方面，江苏豆油价格区间波动，当地市场主流豆油报价8430元/吨-8530元/吨，较上一交易日上午盘面小跌50元/吨。广东广州棕榈油价格有所调整，当地市场主流棕榈油报价7310元/吨-7410元/吨，较上一交易日上午盘面下跌80元/吨。江苏张家港菜油价格小幅波动，当地市场主流菜油报价8560元/吨-8660元/吨，较上一交易日上午盘面小跌40元/吨。

周五BMD毛棕榈油期货下跌，延续了上一交易日的走势，主要是跟随外部市场走低。印度食用油行业人士周四表示，由于价格上涨，加上过去几个月大量进口，印度买家减少采购12月和1月的棕榈油。这让马棕油未来出口预期悲观。

国内市场，本周以来国内油脂震荡偏弱，走势明显弱于外盘，市场需求疲软拖累。伴随着双节需求的来看， 油脂市场调整幅度或将减弱。短线、操作为宜。