短期鸡蛋震荡运行 棉花震荡偏弱运行为主

研报正文

【鸡蛋】

逻辑：

周二，鸡蛋期货主力合约JD2401收盘报价4354元/吨，较前一交易日结算价下跌18元/吨，跌幅0.41%。

鸡蛋现货价格保持稳定，周末假期期间鸡蛋总库存快速回升，据钢联数据显示，截至11月28日鸡蛋生产环节库存可用天数为0.92天，流通环节库存可用天数为1.44天。

持仓方面，11月28日，交易所前二十名期货公司会员持仓中，鸡蛋2401合约多单持仓约5.01万手，空单持仓约4.88万手，多空比约为1.03，净多持仓约为0.13万手。此外，饲料价格下行，当前养殖利润尚可，抑制蛋价继续上行空间，预计短期内蛋价震荡运行。

趋势观点：建议以轻仓高抛低吸为主。

【棉花】

逻辑：

周二，棉花期货主力合约CF2401收盘报价15055元/吨，较前一交易日结算价下跌80元/吨，跌幅0.53%。

棉花现货价格继续下滑，且现货市场交投氛围偏弱。据钢联数据显示，截至11月24日，国内新棉采摘进度为98.8%、新棉交售进度为93.4%以及新棉加工进度为57.7%。

从盘面来看，周二棉价继续下探但下跌幅度减弱，且下探15000附近支撑区间未果。整体来看，当前棉花供应宽松，且盘面情绪偏空，预计短期内以震荡偏弱运行为主。

趋势观点：建议以轻仓逢高短空为主。

【豆粕】

逻辑：

周二，豆粕期货主力合约M2401收盘报价3899元/吨，较前一交易日结算价下跌29元/吨，跌幅0.74%。

当前巴西大豆播种进度慢于去年同期，但是部分产区存降雨预期，或减缓高温天气影响。国内方面，需求端下游养殖业处于亏损状态，生猪期价近期趋势偏弱，收储难以提振猪价，豆粕终端需求疲软。

供给端，据钢联数据，11月大豆预计到港量环比上升近19%，同比上升7.44%，同时港口大豆库存同比偏高，大豆供给同比较为充足。现货方面，内盘豆粕现货价格持续回落，压制期价。综合分析，豆粕期价或以震荡偏空为主。

趋势观点：建议以逢高做空为主。