受SMM东南亚峰会消息扰动 镍内外盘大幅拉涨

研报正文

【现货概述】

11月29日国内不锈钢现货具体报价如下：天管、酒钢304/2B冷轧主流切边报价14100-14300元/吨，张浦报14200-14800元/吨，民营钢厂宏旺、甬金毛边基价报13850-14100元/吨，报价较上一日涨50-100元/吨不等，对2401合约平均基差200(-160)。高镍铁主流成交价945(-0)元/镍，出厂含税;高碳铬铁报价主流报8550(-0)元/50基吨(数据来源：Mysteel)。上期所注册仓单量57446吨(-0吨)。

【市场热点】

美联储最鹰派的官员之一、理事沃勒说，货币政策处于适宜水平，有能力让通胀率回到2%目标，暗示政策制定者可能不需要再次加息。另一位鹰派理事鲍曼则表示，如果通胀进展停滞，她仍愿意支持加息，但并未表态支持下个月加息。

中国机械工业联合会最新数据显示，2023年1-10月，机械工业累计实现营业收入23.7万亿元，同比增长6.5%;实现利润总额1.4万亿元司比增长3.9%。收入与利润增速均高于同期全国工业。

乌兰察布市工信局发布关于内蒙古鑫五州钢业有限公司高碳铬铁矿热炉项目产能置换方案的公示，计划将多台锰硅合金及硅铬合金矿热炉产能整合重组成3*30000KVA及2*36000KVA高碳铬铁矿热炉及配套设施建设项目，新建项目年产能为32.4万吨，开工时间为2023年11月30日，预计投产时间为2024年1月1日。

据铁合金在线，11月内蒙地区高碳铬铁开工率81.47%(统计27家，22家在产)，环比持平;产能释放77.77%，环比上升0.62%;预计产量45.41万吨，环比上升0.36万吨。本月内蒙地区高碳铬铁开工率保持不变，各工厂具体产量增减交织呈现。增量主要来自于新增产量陆续达产，减量则来自于变电站季节性检修影响工厂产量输出，虽然11月招标价格价格下调，但凭借综合优势，工厂勉强在成本线附近徘徊，亏损情况明显好于南方工厂，且需保证长协订单交付，整体产量仍维持在相对高位水平。

11月29日，佛山德龙304冷轧12月期货盘价13600基，返利100，五尺热轧13200基，返利100，报量待批。冷轧较上一轮指导价持平。

【市场分析】

受SMM东南亚峰会上，印尼镍价指数消息扰动，镍内外盘大幅拉涨，不锈钢期货飘红回应，市场成交变化不大，多议价出货，在基本面无实质性好转的预期下，涨势恐难持续。

印尼镍价指数拟12月1日试运行，二级镍新的定价模式引发行业关注，这将和一级镍定价模式互相修正，更有助于镍期货发挥价格发现功能，而商品的均衡价格最终由供需决定，当下镍仍处于供应过剩局面，谨慎看待当前反弹。沪镍主力合约上空头陆续平仓或进入观望，不锈钢上多空博弈激烈，持续关注盘面资金流向和持仓变化。

【技术分析】

SS主连日线级别：日内涨1.94%，最高14000，最低13785，波幅215。单日成交量228984手(+3996手)，持仓量117227手(-12135手)。指标上，MACD绿柱增加快慢线收敛，KDJ指标交弱金叉，技术信号偏强。截至收盘，2401合约上资金净流出1.05亿，沉淀资金量11.45亿，技术分析不作为入市唯一依据。

【操作建议】

2401合约投机交易顺势参与;产业客户如有现货需求可进行逢低买点价(谨慎操作仅供参考)

【风险点】

印尼镍矿事件发酵