螺纹钢供需矛盾尚不突出 鸡蛋养殖利润尚可

研报正文

【螺纹钢】

逻辑：

周四，螺纹钢2405合约价格震荡上行，收盘报价4011元/吨，较前一交易日结算价上涨97元/吨，涨幅2.48%。

据钢联数据显示，螺纹钢产量与表观消费量均小幅增长，库存连续小幅累库，当前现货价格依然较为坚挺，供需矛盾尚不突出，同时成本端支撑依然较强，冬储逐渐开启且预计积极性较高，短期盘面情绪偏暖驱动钢价上行，然而，随着淡季逐渐深入，冰雪天气致使户外施工受到进一步限制，螺纹钢实际需求季节性走弱或对钢价形成负反馈，短期上方空间或有限。综合来看，螺纹钢2405合约价格短期或高位震荡运行。

趋势观点：建议以高抛低吸为主。

【鸡蛋】

逻辑：

周四，鸡蛋期货主力合约JD2401收盘报价4060元/吨，较前一交易日结算价上涨10元/吨，涨0.25%。

鸡蛋现货价格仍有走弱，当前养殖利润尚可，且鸡蛋生产及流通库存持续走高，据钢联数据显示，截至12月7日鸡蛋生产环节库存可用天数为1.26天，流通环节库存可用天数为1.9天。

持仓方面，12月7日，交易所前二十名期货公司会员持仓中，鸡蛋2401合约多单持仓约3.49万手，空单持仓约3.67万手，多空比约为0.95，净多持仓约为-0.18万手。从盘面来看，蛋价连续大幅下挫后，目前期价已至重要支撑附近，短期或震荡整理。趋势观点：建议以观望为主。

【棉花】

逻辑：

周四，棉花期货主力合约CF2405收盘报价15205元/吨，较前一交易日结算价上涨185元/吨，涨幅1.23%。

棉花现货价格小幅反弹，当前正值棉花消费旺季，但旺季不旺，或将限制棉价反弹空间;据钢联数据显示，截至12月1日，国内新棉采摘进度为99.8%、新棉交售进度为95.6%以及新棉加工进度为67.8%。

整体来看，虽然棉花供需面仍然偏弱，但下方棉价成本支撑较强，且期货估值相对偏低，从盘面来看，棉价上破短线压力位，短期或震荡反弹。

趋势观点：建议以观望为主或轻仓逢低短多。