下游需求状态不减 纯碱盘面预估震荡偏强为主

研报正文

上一交易日，主力 2405 日内涨停，收盘于 2279，涨幅10.04%。

供给方面，截至上周，重质、轻质产能利用率保持历史同期相对高位，但环比均有下降，分别下降 2.83%和 5.74%。

其次，库存方面，截至12 月7 日，国内纯碱厂家总库存 36.70 万吨，环比下降 3.55%，其中轻质库存23.51 万吨，重质库存13.19万吨，已连续去库第四周。

价格支撑方面，华北地区重质市价保持在3000元/吨位置，华东、华中地区保持在 2900 元/吨位置，价格支撑力度不减。近月合约2312收盘于2960，涨幅 3.68%，参考华北价格小幅贴水，预计交割月临近，涨幅或将出现收势。另外其余 04 至 09 共 6 份合约均日内涨停，预计未来短期整体将迎来一轮盘整后继续上扬。

需求方面，浮法玻璃和光伏玻璃仍然保持高位，玻璃纤维需求也有一定扩展。

消息方面，远兴能源在互动平台表示，一期 3 线正在试车，工艺路线与1、2线不同，达产时间暂无法准确预计；除此之外，除试车产线外，公司目前已投产的产能处于满负荷运行状态，订单主要以实时订单为主，公司第三季度销售纯碱产品55万吨，售价与同行业售价趋势一致。 

综上，去库化加剧、生产环比下降，现货价格继续高企且下游需求不减状态下，短期内盘面预估以震荡偏强为主。另外近月合约已临近交割，资金交投活跃，风险偏大，建议短线谨慎操作，注意止盈。注意远兴 3 线正式投产。

策略方面：盘整震荡，注意止盈