鸡蛋呈现供需宽松格局 价格维持偏弱震荡

研报正文

一、本周行情回顾

1.1 期货行情

本周鸡蛋期货主力合约价格震荡下跌。鸡蛋主力合约jd2401 开盘价4243元/500 千克，最高价 4243 元/500 千克，最低价 4009 元/500 千克，收盘价4085元/500 千克，较上一周下跌 154，跌幅 3.63%，成交量31.3 万手，较上一周减少 86907 手，持仓量 62776 手，较上一周减少 12467 手。

1.2 现货行情

本周鸡蛋主产区均价 4.54 元/斤，较上周下跌 0.16 元/斤，跌幅3.40%，主销区均价 4.62 元/斤，较上周下跌 0.09 元/斤，跌幅1.91%。本周主产区价格弱势下行，周内终端市场消费仍显一般，产区交易氛围清淡，部分市场有余货压力，各环节拿货心态谨慎，多以积极处理库存为主，蛋价偏弱震荡。

二、鸡蛋市场供应情况

2.1 在产蛋鸡存栏量变化不大

根据卓创数据统计，11 月全国在产蛋鸡存栏量约为12.07 亿只，环比持平，同比增幅 2.20%。在产蛋鸡存栏量变化不大，月内产蛋鸡存栏量处于平衡点附近，需求好转程度有限，市场仍处于供大于求的状态。根据蛋鸡生长周期来看，11月新开产的蛋鸡主要是今年 7 月前后补栏的鸡苗，月内受蛋价上涨提振，养殖单位补栏积极性提升，因此 11 月新开产蛋鸡数量相对稳定。

2.2 11 月鸡苗销量持续增加

截止 12 月 1 日，主产区蛋鸡苗平均价 3.0 元/只，月环比下跌0.3 元/只，同比下跌 0.90 元/只。根据卓创数据显示，11 月商品代鸡苗总销量约为4446万羽，月环比增加 82 万羽，涨幅 1.88%，同比增加 16.57%。从7 月份以来，由于养殖利润持续为正，鸡苗销量逐月持续增加，11 月份蛋鸡苗销售延续10 月走势，同环比均保持增涨。

2.3 淘鸡出栏量增幅明显

截止 12 月 3 日当周，淘汰鸡日龄平均 524 天，周环比持平，同比减少7天。淘汰鸡日龄近期处于高位。截止 12 月 8 日，淘汰鸡平均价11.6 元/公斤。截止12 月 3 日当周，代表企业淘汰鸡出栏量 1832 万只，周环比增加46 万只，增幅2.58%，同比增幅 33.24%。月初蛋价降至低位，养殖盈利缩减，养殖单位多积极淘鸡，上周淘汰鸡出栏量增幅明显。

三、养殖成本和养殖利润

截至 12 月 8 日，玉米现货 2590 元/吨，周环比下跌30 元/吨，跌幅1.15%;豆粕现货价 3940 元/吨，周环比上涨 110 元/吨，涨幅%2.87。截止到12 月1日，蛋鸡养殖利润 0.93 元/只，周环比上涨 0.18 元/只。据国家发展改革委价格监测中心，截至 12 月 1 日当周，本周全国蛋料比价为 3.05，环比上涨3.74%。按目前价格及成本推算，未来蛋鸡养殖盈利为每只 47.55 元。

四、市场消费需求情况

根据卓创数据，截止 12 月 3 日，全国鸡蛋生产环节库存1.09 天，环比上升0.05，同比下降 0.24 天;流通环节库存 0.94 天，环比上升0.07，同比上升0.03天。上周代表销区销量 8081 吨，周环比增加 53 吨，增幅0.66%，同比增加43.74%。当月气温逐渐转冷，季节性旺季开始，市场整体需求略有回升，前期蛋价较低，销区市场整体到货量较多，各环节顺势出货，库存消化积极，之后蛋价上涨，终端消化略显乏力，使得下游拿货偏谨慎，销区市场到货量略减，销量较前期略有减少。

五、后市展望

本周鸡蛋市场整体呈现供需宽松格局，鸡蛋走势偏弱。从供给方面来看，现阶段在产蛋鸡的产能得到释放，鸡蛋供应量逐步增加，且根据前期蛋鸡苗补栏量推算，未来产蛋鸡存栏量仍将继续增加，所以说供应仍趋于宽松。

需求方面，目前终端市场需求销量一般，需求仍无明显起色，生产、流通等环节平均库存均呈增加的情况，而终端消费变化不大，下游食品企业、贸易商等补货量有限。综上所述，受供应方面压制，预计年前鸡蛋价格上涨空间有限，维持偏弱震荡。