生猪或将延续偏弱运行 鸡蛋盘面价格震荡为主

研报正文

【生猪观点】

市场分析

期货方面，昨日收盘生猪 2403 合约 14335 元/吨，较前日下跌 185 元，跌幅 1.27%。

现货方面，河南地区外三元生猪价格 14.79 元/公斤，较前日上涨 0.36 元，现货基差 LH03+455，较前日上涨 545；江苏地区外三元生猪价格 15.46 元/公斤，较前日上涨 0.55 元，现货基差 LH03+1125，较前日上涨 735；四川地区外三元生猪价格 15.33 元/ 公斤，较前日上涨 0.12 元，现货基差 LH03+995，较前日上涨 305。

近期市场资讯

据农业农村部监测，12 月 14 日"农产品批发价格 200 指数"为 122.38，较前一日上升 0.47 个点，“菜篮子”产品批发价格指数为 122.80，较前一日上 升 0.54 个点。全国农产品批发市场猪肉平均价格为 20.02 元/公斤，较前一日上升 0.5%。12 月 4—10 日，全国规模以上生猪定点屠宰企业生猪平均收购价格为 15.66 元/ 公斤，较前一周下降 1.8%，较去年同期下降 32.8%；白条肉平均出厂价格为 20.63 元/ 公斤，较前一周下降 1.5%，较去年同期下降 31.9%。 昨日生猪期价小幅下跌。

从整体上来说，明年上半年生猪供应量依旧庞大，叠加春节 后的季节性消费淡季影响，猪价或将延续偏弱运行。但是仍需关注近期的产能去化情 况，去化幅度可能会给到明年下半年一定的供应缺口，同时还需要持续观察消费端的 恢复情况以及宏观政策的发布，明年三季度开始的猪价或仍存在一定机会。

策略

谨慎看空。

风险

未来消费提振。

【鸡蛋观点】

市场分析

期货方面，昨日收盘鸡蛋 2401 合约 4036 元/500 千克，较前日下跌 12 元，跌幅 0.4%。

现货方面，辽宁地区鸡蛋现货价格 4 元/斤，较前日下跌 0.1 元，现货基差 JD01-36，较前日下跌 88；河北地区鸡蛋现货价格 4.17 元/斤，较前日下跌 0.11 元， 现货基差 JD01+134，较前日下跌 98；山东地区鸡蛋现货价格 4.32 元/斤，较前日下 跌 0.1 元，现货基差 JD01+284，较前日下跌 88。

近期市场资讯

12 月 14 日，全国生产环节库存为 1.45 天，较前日增加 0.05 天，流通 环节库存为 2.02 天，较前日增加 0.08 天。

昨日鸡蛋期价偏弱震荡。短期来看盘面价格震荡运行，建议投资者谨慎观望，重点关 注老鸡淘汰情况和市场消费情况；中长期来看，首先需要关注春节前的备货情况。确 定消费需求能否如预期释放从而带来价格的上涨。在春节消费需求释放完毕后，回归 到供需逻辑，由于 2023 下半年在产蛋鸡存栏呈增加走势，因此鸡蛋价格在 2024 上 半年或将因供应端的增加而受到压制。

策略

单边谨慎看空。

风险

未来消费提振。