钢材宏观处于真空期 铁矿石短期上涨驱动仍存

研报正文

内容提要

钢材：现货报价，杭州螺纹钢 HRB400E 20mm 汇总价收于 4020 元/吨(+0)，上海热卷 4.75mm 汇总价 4030 元/吨(+20)，唐山钢坯 Q235 汇总价 3620 元/吨(+10)。

国内宏观近期处于相对的真空期。

需求端，本周成材表需均回落，随着天气转冷，建筑材需求会加速下降;供给端同样出现下滑，年末钢厂检修逐渐增多，热卷降幅较为明显。五大材总库存 1298 万吨，周环增 0.28 万吨，螺纹累库或加快，而热卷仍在去库。

总结来看，海外美联储明年或开始降息，利好明年大宗;国内中央经济会议没有超预期表现，社融数据表现一般，内外宏观未能形成共振。产业上，年末钢厂检修逐渐增多，钢材偏向冬储定价，预计震荡走势。

铁矿：现货报价，普式 62%价格指数 134.95 美元/ 吨(+1.15)，日照港超特粉 882 元/吨(+11)，PB 粉 954 元 /吨(+10)。

近期红海危机推升全球航运成本，但由于航道和运输船只不同，对中国钢材出口和铁矿石进口影响均有限。

近几周铁矿石发运维持偏高位，据钢联数据，全球铁矿石发运总量 3295.8 万吨，环比增加 5.8 万吨，澳洲巴西铁矿发运总量 2687.3 万吨，环比减少 57.6 万吨。中国 47 港到港总量 2615.5 万吨，环比增加 81.4 万吨;中国 45 港到港总量 2583.4 万吨，环比增加 129.7 万吨。

年末钢厂检修逐渐增多，钢联口径 247 家钢企日均铁水产量 226.86 万吨，环比降 2.44 万吨，进口矿日耗 277.68 万吨，环比降 2.5 万吨。247 家钢厂盈利率 35.5%，周环比降 1.73 个百分点。

全国 45 个港口进口铁矿库存为 11585.19 万吨，环比降 229.78 万吨，日均疏港 306.34 万吨，环比增 7.28 万吨。

总结来看，铁水产量继续下降，但同比偏高，叠加钢厂补库周期，日均疏港量回升，港口库存不增反降，明年上半年铁矿港口库存或维持较低水平，基本面对价格支撑较强，中长期来看上涨驱动仍存。

一、市场资讯

1. 美联储哈克表示，抗通胀任务尚未完成，但正朝着正确的方向前进;我们不需要再加息了;经济软着陆的过程可能会很坎坷;经济放缓速度快于数据所示;预计失业率将略微上升，但幅度不大;美国经济极具韧性;美联储不会立即降息。

2. 近期蒙古国进口炼焦煤市场偏弱运行。北方地区的大面积降雪天气导致口岸通关大幅下跌，蒙煤运输车辆受到气温降低影响，集装箱货物装卸困难，通关效率降低。据 Mysteel 统计数据显示，自 12 月中旬以后，三大口岸日均通关合计 1535 车，环比减少 677 车，降幅 30.61%。

3. 红海航道危机推升全球航运成本，对中国钢材出口影响有限。据华东某出口商反馈，红海危机对近洋出口影响无几;远洋方面，中国对土耳其等欧洲市场报价变化不大，市场观望氛围浓厚。

4. 本周，唐山主流样本钢厂平均铁水不含税成本为 3025 元/吨，平均钢坯含税成本 3884 元/吨，周环比上调 32 元/吨，与 12 月 20 日普方坯出厂价格 3620 元/吨相比，钢厂平均亏损 264 元/吨。

5. 12 月 20 日，全国主港铁矿石成交 130.00 万吨，环比增 67.6%;237 家主流贸易商建筑钢材成交 11.40 万吨，环比持平。

6. 12 月 20 日，Mysteel 统计 40 家独立电弧炉建筑钢材钢厂平均成本为 3999 元/吨，日环比增 7 元/吨。平均利润为 33 元/吨，谷电利润为 131 元/吨，日环比降 8 元/吨。

7. Mysteel 调研全国 105 家废钢回收企业，数据显示上周工地废钢回收总量在 3.74 万吨，较前个调研周减少 0.2 万吨，降幅 5.13%;进入 12 月份以来，工地废钢回收量呈连续下降态势。

8. 中天钢铁集团(南通)有限公司于 12 月 15 日-1 月 1 日对一条盘螺生产线进行检修，为期 15 天棒材线开始大修 15 天，预计影响盘螺产量 3.5 万吨左右。

二、铁矿&钢材市场日度监测