钢材终端需求萎缩难以逆转 价格或将跟随成本下移

研报正文

一、行情回顾与后市展望

12 月 27 日，螺纹钢、热卷期货主力合约 2405 整体上先抑后扬、偏强震荡;不锈钢期货主力合约 2402 震荡回落后再度走强，收复前一日约一半的跌幅。

1.1 现货市场动态与技术面走势：

12 月 27 日，少部分螺纹钢和热卷现货市场价格以小幅下跌为主。杭州、南京、济南、南昌、郑州、无锡市场的螺纹钢价格下跌10-20 元/吨，西安、兰州市场的螺纹钢价格上涨 20-30 元/吨。上海、无锡、济南、太原、郑州、天津、石家庄、包头市场的热卷价格下跌 10-20 元/吨，昆明市场的热卷价格上涨20元/吨。螺纹钢、热卷 KDJ 指标继续上升。螺纹钢 2405 合约日线MACD 指标弱金叉;热卷2405 合约日线 MACD 指标前一日金叉后红柱有所放大。

1.2 后市展望：

近期寒潮天气袭击中东部大部分地区，导致建筑钢材需求萎缩，但从后期天气预报来看，低温天气影响较为短暂，12 月 23 号之后多地将迎来气温回升;钢材五大品种产量降幅较小，对稳定短期原材料价格有一定帮助;

钢材厂库连续第3 周累积，基本符合预期;螺纹钢社会库存增但热卷社会库存降，显示多数贸易商仍处于冬储前观望阶段，贸易商可议价资源仍较为有限;消息面经停红海船只或将绕行或者停航，将增加国际贸易成本，对工业原材料价格有一定提振;唐山限产对盘面价格再度反弹也有一定的助推作用。

预计后市钢材价格偏强运行后或再度回落，因为终端需求阶段性萎缩难以逆转，叠加钢厂亏损已达一年有余，钢厂负现金流终将制约原料价格持续上涨的步伐，且钢厂已明显补充原料库存，后期特别是 1 月中旬之后原料价格难以维持高位，那么届时钢材价格亦将跟随成本下移，建议待本轮价格反弹至目标位后再择机尝试卖出保值或投资策略。

二、行业要闻

据国家统计局数据显示，2023 年 1-11 月，黑色金属冶炼和压延加工业实现营业收入 76303.5 亿元，同比下降 2.3%;营业成本72910.3亿元，同比下降 2.7%;利润总额 400.4 亿元，同比增长275.6%。

截至 12 月 20 日零时，本钢板材炼铁总厂今年以来完成生铁产量1011.2万吨，打破了 2013 年生铁年产最高纪录1009 万吨，时隔十年之后，再次创造板材公司生铁年产量历史新高。

今年以来，该厂坚持以效益为中心，严格落实“以高炉为中心”的生产指导思想，各环节齐发力，全力创高产，其中，12 月 17 日，该厂生铁产量就已超过去年全年产量，达到 1002.4 万吨。

12 月 18 日，工信部发布《重点新材料首批次应用示范指导目录(2024年版)》，自 2024 年 1 月 1 日起实施。《重点新材料首批次应用示范指导目录(2021 年版)》(工信部原函〔2021〕384 号)同时废止。

据中国贸易救济信息网，12 月 24 日，土耳其贸易部发布第2023/39号公告，应土耳其生产商申请，对原产于中国大陆和中国台湾地区的不锈钢焊缝管(土耳其语：Paslanmaz çelikten olanlar)启动第二次反倾销日落复审调查。

涉案产品的土耳其税号为7306.40.20.90.00、7306.40.80.90.00 和 7306.61.10.00.00。公告自发布之日起生效，案件调查期间，现行反倾销税持续有效。

基于客户需求，敬业集团研究院结合技术研究中心和生产厂，于近日成功开发了低合金高强汽车钢 HC260LAD+Z。该钢材是一种高强度、低合金镀锌钢板，具有优良的耐腐蚀性和成型加工性能，其屈服强度达到260MPa，延伸率大于等于 30%。

据冷轧研究所所长李永亮博士介绍，低合金高强钢具有高屈服强度及屈强比、良好的成形及焊接性能等特点，使其在汽车结构件中得到广泛应用。尤其在汽车轻量化应用中效果显著，不仅在 A 柱上部加强件、内侧 B 柱、车门槛加强件、左右纵梁外板和底盘座椅部件等领域广泛应用，而且在发动机部件、悬架系统和传动部件等高性能应用方面也表现出色。

该钢种在提高其屈服强度、屈强比的同时，兼备良好的抗变形能力。260～420MPa级别的HSLA钢牌号有HC260LA、HC300LA、HC340LA、HC380LA、HC420LA 等，可满足客户的不同需求。敬业集团此次试制实现了炼钢—热轧—冷轧全流程精准把控，完成了首单镀锌汽车钢的定制化生产，助力集团产品转型升级，为进军高端汽车钢制造领域打下了坚实的基础。

日前，建龙北满特钢在海洋工程领域的新材料开发取得重大进展。由建龙北满特钢与巨力索具股份有限公司(简称巨力索具)联合研发的长期系泊钢丝绳用索节、系泊缆绳用套环产品，通过挪威船级社(DNV)认证，成为国内首获该产品认证的企业，实现了该产品国产化，填补了国内市场空白。

据了解，长期系泊钢丝绳用索节、系泊缆绳用套环产品，主要应用于近海设施系泊、浮式采油设施系泊、海洋牧场系泊、海上发电系泊、海上装载系统系泊及重力式平台的系泊等。因其设计使用寿命长、工作环境恶劣，对钢材的强度、韧性以及耐腐蚀性指标要求远超其他普通材料。

12 月 26 日，阳春新钢铁公司 120 万吨球团工程顺利实现投产。阳春新钢铁公司 120 万吨球团工程是阳江市重点建设项目、阳春市能源发展“十四五”规划重点项目，由中钢石家庄工程设计研究院有限公司总包建设，总投资 2.8 亿元;属于链篦机-回转窑焙烧工艺，采用了行业先进装备和自动化控制技术。

项目投产后，公司可实现球团矿全部自产，并将大幅增加球团入炉比例，对进一步优化高炉炉料结构，提高高炉利用系数和降低高炉能耗具有重要意义。同时，该项目采用了烟气脱硝治理SCR选择性催化还原法，达到超低排放要求;先进的风流系统可充分回收利用环冷机高温烟气的显热，实现循环经济。

12 月 26 日上午，广钢集团冷轧厂机声隆隆，一卷卷外表光洁如银色绸缎般的精品冷轧钢卷顺利轧制，产品各项性能指标和表面质量良好，在行车的吊运下整齐码放。

在热烈的掌声中，柳钢集团党委书记、董事长李斌宣布，“广钢集团冷轧厂精整机组项目正式投产!”这标志着柳钢集团冷轧产品品种将更加丰富、产品结构将更加优化，制造能力将进一步提升。据了解，广钢集团冷轧厂精整机组项目是柳钢集团“调结构、促转型”的重点技改工程，于 2022 年 12 月27 日开工建设，占地面积约4.5 万平方米，总投资约 4 亿元，主要生产深冲用钢、结构用钢等产品。产品主要应用于家电、建筑、汽车等行业，满足两广及西南等地区对冷轧钢的需求。此次项目投产将进一步丰富柳钢冷轧产品品种，不断拓展市场领域，有效发挥沿海基地生产、物流和协同等方面的优势，为柳钢高质量转型发展创造新的效益增长点。

晋控电力 12 月 27 日在投资者互动平台表示，容量电价政策影响：随着国家电力体制改革进一步深化，预计 2024 年山西省煤电容量电价机制落地实施，煤电机组可通过容量电价回收部分固定成本，容量电价政策总体来说对火电是利好， 但煤电容量电价机制的建立会影响电量市场价格，对煤电总体售电价格的提升有限。

中国科学院院士欧阳明高 12 月 26 日在新能源科学论坛2023 上表示：“随着风电光伏装机大幅增加，2023 年上网波谷电价降低到0.15 元/KWh，使电解水制备绿氢的成本接近煤制氢成本，比预期提前5 年进入经济性成本空间。”业内人士表示，今年以来，绿氢应用限制陆续开放，2024年绿氢项目有望迎开工潮，带动制氢设备需求增长。上市公司抢抓市场机遇，纷纷展开业务布局。

中新社记者 12 月 27 日从三峡集团获悉，当日中国单体规模最大、综合利用采煤沉陷区闲置水面最多的漂浮式光伏电站——安徽阜阳南部风光电基地水面漂浮式光伏电站(以下简称“阜阳水面光伏电站”)实现全容量并网。阜阳水面光伏电站是安徽阜阳南部120 万千瓦风光储基地项目的子项目之一，总装机容量 65 万千瓦，共安装约120 万块光伏组件，8580万个浮体及配件，全生命周期年平均发电量约7 亿千瓦时，每年可节约标准煤约 22 万吨，减排二氧化碳约 58 万吨。

据“中汽协会数据”12 月 27 日消息，中国汽车工业协会整理的国家统计局数据显示，2023 年 1-11 月，汽车制造业完成营业收入90663.5亿元，同比增长 11.2%，占规模以上工业企业营业收入总额的比重为7.6%。

据中证报 12 月 27 日消息，临近年末，各大车企进入促销冲刺阶段。12月 26 日，中国证券报记者走访北京多家新能源汽车品牌销售门店了解到，理想汽车、蔚来汽车、小鹏汽车等众多新能源汽车品牌纷纷推出促销活动，包括限时保险补贴、定金抵现等。业内人士表示，主流车企纷纷推出优惠活动，且政策提振汽车消费力度不减，有望促进购车需求释放。

随着车企密集发布新车型，在丰富供给的同时，市场竞争进一步加剧。随着新车型加快上市，中汽协预计，2024 年中国汽车市场总销量将达 3100 万辆，同比增长 3%。其中，新能源汽车销量将达到1150万辆，同比增长 20%。

据乘联会消息，12 月 1—24 日，新能源汽车市场零售56.7 万辆，比去年同期增长 22%，较上月同期增长 10%，今年以来累计零售737.5万辆同比增长 34%;全国乘用车厂商新能源批发65.5 万辆，比去年同期增长34%，较上月同期增长 7%，今年以来累计批发842.8 万辆，同比增长35%。

12 月 27 日国台办举行例行新闻发布会，发言人陈斌华就近期两岸热点问题回答记者提问。台湾东森新媒体 ETtoday 记者提问称，《海峡两岸经济合作框架协议》(ECFA)项下有石化、钢铁、纺织和机械等相关产品，石化部分已被中止减让关税了。

外界担心，接下来钢铁和化纤产品是否会被列入下一波名单。对此有何评论?发言人陈斌华表示，民进党当局顽固坚持“台独”立场，拒不承认“九二共识”，破坏两岸协商的政治基础，是 ECFA 相关问题难以得到解决的根本原因。如果民进党当局一意孤行，继续顽固坚持“台独”立场，拒不悔改，我们支持有关部门依据规定采取进一步措施。

12 月 22 日，墨西哥经济部发布公告称，对原产于中国、无论进口来源的钢制螺杆(西班牙语：varillasdeaceroroscadas)作出反倾销肯定性初裁，初步裁定对涉案产品征收 8.02%～48.08%的临时反倾销税，其中，生 产 商 / 出 口 商 嘉 兴 市 华 远 标准件股份有限公司(JiaxingChinafarStandardParts,Co.Ltd.orChinafar)为8.02%，海盐 万 德 弗 精 密 五 金有限公司(HaiyanWandefuPrecisionHardware,Co.Ltd.orHaiyan)、连云港欣承五 金 有 限公司(LianyungangXinchengHardware,Co.Ltd.orLianyungang)、嘉兴龙宇机械有限公司(JiaxingLongyuMachinery,Co.Ltd.orLongyu)和浙江君悦标准件有限公司(ZhejiangJunyueStandardPart,Co.Ltd.orZhejiang)均为 17%，其他生产商/出口商为 48.08%。

涉案产品为直径大于等于6.4毫米(1/4 英寸)、小于 38.1 毫米(11/2 英寸)，长度大于等于152.4毫米(6 英寸)的未回火低碳、中碳或合金钢制螺杆，涉及TIGIE税号7318.15.99 和 7318.19.99 项下的产品。公告自发布次日起生效。已经登记的利益相关方应于公告发布之日起 20 个工作日内提交案件评述意见及补充材料。

三、数据概览