PTA装置或存减产可能 PX仍是成本定价逻辑运行

研报正文

装置信息

PX：广东揭阳石化一套260万吨PX装置因故短暂停车，目前初步预计一周左右。

PTA：由于广东260万吨PX装置临时停车1周左右，预估影响当地某PTA装置运行情况，尚待关注。

小结

前一交易日，日盘震荡走高，收盘前小幅上行，TA2405以5990元/吨(0.71%)收盘，日内成交量 106万手;日盘波动较多，下午装置消息影响盘面走高，PX2405以8674元/吨(0.63%)收盘，日内成交量6.39万手。

成本端原油步入盘整通道，广东一套PX装置计划外停车。原料端价格跌幅较大，而下游PTA期货延续偏强走势，支撑PX商谈水平维持。尽管下午华南一PX大厂装置故障停车，但并未对PX价格产生推动。

国内部分PTA装置存在减产可能性，需求表现一般。12.28日PX CFR中国价格为1027美元/吨，价格平稳，PX自身基本面相对平稳，仍是成本定价逻辑运行。

PTA期货震荡上涨，临近年底，现货市场商谈氛围转弱，成交一般，基差小幅松动，贸易商商谈为主，个别聚酯工厂有递盘。PTA主力供应商出货，供需结构未发生大幅变化。元旦假期前后，下游聚酯工厂提前备货完成，聚酯开工稳定，预计至春节前是阶梯式降负，对PTA来说是稳定的刚需，没有较大的突破驱动力。

涤纶长丝方面，月底涤纶长丝工厂出货心态积极，昨日多数规格稳价出货，少数货源紧俏规格仍有上调。下游逢低少量跟进，市场产销略有回升。隔夜原油市场，尽管美国原油库存降幅超预期，但是更多的航运公司表示准备通过红海航线，缓解了对中东紧张局势持续升级导致供应中断的担忧，欧美原油活跃期货大跌3%。若航道问题回归平静，则PX和PTA没有续涨动力，溢价部分或将回吐。隔夜原油出现大跌，预计今日PX偏弱震荡，PTA偏弱震荡。