下游环保限制解除 镀锌负荷环比回升

研报正文

一、 行情回顾

沪锌主力收 21220，跌幅 35，跌 0.16%，月间价差走阔至140(+60)。伦锌 5 日再度大幅交仓，截至 8 日 LME 锌库存21.83 万吨，LME0-3价差持续走弱至-26.49，交仓压力施压伦锌，叠加降息预期逐步降温，伦锌2500关口调整，沪伦比走高至 8.54，除汇比 1.2，进口窗口已打开，进口盈利219.28(+97.59)。

国内现货偏紧，三地现货升水高位上行，沪市、津市、粤市对02 报价升水 300、50、160，随着进口货源补充，货量偏紧情况预计有所缓解。国内 TC 加工费下行，1 月锌锭产量预计在 57.24 万吨，环比下滑然同比高位，下游环保限制解除，镀锌负荷环比回升，部分企业节前计划备货，需求回升但对原料支撑有限，沪锌布林线中上轨区间震荡，短线测试2.10 万支撑。

二、 行业要闻

1. 2024 年 1 月 9 日锌主流成交价集中在 21410~21600 元/吨，双燕基无报价，1#锌主流成交于 21340~21530 元/吨。早盘市场报价对均价升水70~100元/吨附近，跟盘暂无报价;第二交易时段，普通国产报价对2402合约升水300~310 元/吨附近，高价品牌双燕基无报价。

2. 宁波市场主流品牌 0#锌成交价在 21500-21695 元/吨左右，常规品牌对2402 合约升水 280 元/吨，对上海现货升水50 元/吨，当前宁波地区主流对 2402 合约报价。

第一时间段，会泽对2402 合约报价升水390-400元/吨;第二时间段，贸易商报价基本持平上一时间段。今日宁波市场几无永昌仓库提货物，流通品牌以会泽为主，预计明日永昌锌锭将有所到货，货量偏少下现货升水保持高位。

3. 广东 0#锌主流成交于 21290~21465 元/吨，主流品牌对2402 合约报价在升水 160~190 元/吨左右，对上海现货贴水 70 元/吨。第一时间，持货商对麒麟、会泽及蒙自等品牌报价对高价升水20~30 元/吨，铁峰成交价在。

4. 天津市场 0#锌锭主流成交于 21100~21350 元/吨，紫金成交于21140~21360元/吨，葫芦岛报在 24780 元/吨，0#锌普通对2402 合约报升水0~50元/吨附近，紫金对 2402 合约报升水 40~ 60 元/吨附近，津市较沪市贴水200元/吨。

截止午市收盘，普通品牌驰宏对 02 合约升30~50 元/吨附近，红烨对 02 合约暂无报价，新紫对 02 合约升0~40 元/吨附近，百灵对02合约升 40~80 元/吨附近，哈锌(免出库)对02 合约贴水30 元/吨附近，高价品牌紫金对 02 合约升水 20~ 50 元/吨附近。

三、 数据概览