不锈钢异动大幅上涨 带起盘面炒作情绪

研报正文

【现货概述】

1月11日国内不锈钢现货具体报价如下：天管、酒钢304/2B冷轧主流切边报价14200-14400元/吨，张浦报14350-14900元/吨，民营钢厂宏旺、甬金毛边基价报13650-14100元/吨，报价较上一日涨50—150元/吨不等，对2402合约平均基差130(-160)。高镍铁主流成交价925(+5)元/镍，出厂含税;高碳铬铁报价主流报8650(+0)元/50基吨(数据来源：Mysteel)。上期所注册仓单量53052吨(+600吨)。

【市场热点】

据鄂尔多斯煤炭网，临近春节淡季，部分贸易商担心煤价暴跌，开始加快出货。但下游观望为主，询货问价冷清，港口市场成交不佳。整体来看，市场供需双方仍很焦灼，手里握有高价货的卖家仍在等待时机。

但临近春节，部分贸易商无心恋战，大都想低价出货，提前离场，回家过年。终端压价采购，基本是价格回落到相对偏低位置时，才会挤出一些采购需求，价格反弹后成交量又减少，煤价再次回落。因此，一月中下旬的涨价支撑力度不是很强。

今年以来，全国已有多个城市阶段性地下调首套房贷利率。全国70个大中城市中，七成以上城市首套商业性个人住房贷款利率下限来到“3字头”，且绝大部分城市首套房贷利率已创历史新低。

据SMM调研，据钢厂消息，华南B钢厂在原12月20日部分检修影响产量15万吨200系左右情况下，现计划本月20号左右全厂停电检修，预计新增影响200系产量5万吨左右。

印尼消息，在2024年矿产开采行业的新规定下，受到环境许可证、国家非税收入以及资源数据等问题的影响，导致提交和批准工作计划和预算 (RKAB) 存在困难。

而未获得 RKAB 批准的公司将无法出售其产品。 据Mysteel了解，目前印尼已获批镍矿RKAB的企业仅 4 家，1月印尼镍矿HPM为NI1.6% 28.94美元，主流大厂对于镍矿采购价格为HPM+2~3美元，溢价较上一轮环比持平。

1月11日，全国主流市场不锈钢89仓库口径社会总库存83.74万吨，周环比上升1.57%。其中冷轧不锈钢库存总量49.59万吨，周环比下降0.17%，热轧不锈钢库存总量34.16万吨，周环比上升4.21%。本期全国主流市场不锈钢89仓库口径社会库存呈现增量，各个系别都有不同程度的增加。本周市场到货正常，周内现货价格主稳运行，下游保持刚需采购，市场成交相对平静，因此全国不锈钢社会库存小幅增库。

【市场分析】

印尼RKAB消息对镍矿出口带来扰动，镍不锈钢异动大幅上涨，带起盘面炒作情绪，至于涨势能否持续，一方面取决于对印尼新总统在矿端的政策预期，另一方面看需求边际转变情况。

本周随钢厂资源到货库存转增，不锈钢弱现实局面未改，但低库存叠加原料企稳，对价格支撑仍在，沪镍将联动不锈钢共振运行，盘面博弈加剧，看涨情绪升温，建议关注好资金流向顺势参与。

【技术分析】

SS主连日线级别：日内涨2.45%，最高14105，最低13545，波幅560。单日成交量125940手(+52061手)，持仓量40259手(-3393手)。指标上，MACD绿柱转红快慢线粘合，KDJ指标向上拐头，技术信号转强，主力移仓2403合约。截至收盘，2402合约上资金净流出2224万，沉淀资金量3.94亿;2403合约上资金净流入1.44亿，沉淀资金量8.48亿，技术分析不作为入市唯一依据。

【操作建议】

SS2402、2403合约投机交易顺势参与，产业客户暂时观望

【风险点】

印尼矿端消息