地缘事件的扰动仍在持续 原油基本面变化不大

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内容提要

原油：现货报价：英国即期布伦特 79.74.12 美元/桶(-0.38);美国 WTI 72.68 美元/桶(+0.65);阿曼原油 79.38 美元/桶(+2.03);俄罗斯 ESPO 75.34 美元/ 桶(+1.78)。

期货价格：ICE 布伦特 78.26 美元/桶(-0.14);上海能源 SC 555.60 元/桶(-14.4)。

隔夜外盘原油价格小幅下跌, 布伦特下跌约 0.2%，WTI 昨日因假期休市。昨日原油基本面变化不大，但地缘事件的扰动仍在持续。基本面方面，美国至 1 月 5 日当周，EIA 商品原油库存 133.8 万桶，预期-67.5 万桶，前值-550.3 万桶; 1 月 5 日当周 EIA 俄克拉荷马州库欣原油库存 -50.6 万桶，前值 70.6 万桶。

美国至 1 月 5 日当周 API 原油库存 -521.5 万桶，预期-120 万桶，前值-741.8 万桶;1 月 5 日当周 API 库欣原油库存 -62.5 万桶，前值 76.5 万桶。上周 EIA 库存数据利空市场。

供应端，01 月 05 日当周，美国国内原油产量维持在 1320.0 万桶/日不变;1 月 5 日当周 EIA 原油进口 131.6 万桶，前值-75.8 万桶。EIA 短期能源展望预计 2024 年美国原油产量为 1321 万桶/日，此前预期为 1311 万桶/ 日。俄罗斯去年 12 月原油产量降幅为减产开始以来最大，下降至 957 万桶/日。

需求端，美国至 1 月 5 日当周 EIA 原油产量引伸需求数据 1924.99 万桶/日，前值 2088.1 万桶/ 日。EIA 短期能源展望上调 2024 年全球原油需求 5 万桶/日至 139 万桶/日，此前预期为 134 万桶/日。美国宣布招标 300 万桶原油用于在 4 月回补战储。

宏观层面，美国 12 月消 费者物价指数(CPI)环比上涨 0.3%，同比上涨 3.4%，分别此前预测的 0.2%和 3.2%，降低了 3 月降息预期，边际利空油价。地缘事件方面，伊朗宣布向伊拉克境内的反伊朗恐怖组织发射导弹; 在英美联军空袭胡赛武装之后，胡赛武装表示将扩大在红海地区的袭击范围，包括美国船只，这使得更多的船只选择绕道好望角航行。

综合来看，预计短期油价波动仍然取决于中东局势的变化。上周 EIA 原油数据及美国经济数据偏利空油价，此前油价上涨主要受到地缘事件影响，若地缘事件缓和，预计油价会有一定幅度回调。但是原油基本面下方仍有欧佩克减产预期支撑，24 年除欧佩克外其余地区新增产能有限。在全球经济不出现系统性风险的背景下，油价要出现趋势性下跌难度也较大。

风险因素

OPEC+实际减产不及预期;美联储加息;巴以冲突升级

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