鸡蛋总库存有止跌企稳迹象 沥青短期或偏强整理为主

研报正文

【鸡蛋】

逻辑：

周四，鸡蛋期货主力合约JD2403收盘报价3292元/吨，较前一交易日结算价下跌86元/吨，跌幅2.55%。

鸡蛋现货价格保持稳定，鸡蛋总库存有止跌企稳迹象，据钢联数据显示，截至1月18日鸡蛋生产环节库存可用天数为1天，流通环节库存可用天数为1.44天。持仓方面，1月18日，交易所前二十名期货公司会员持仓中，鸡蛋2403合约多单持仓约6.56万手，空单持仓约7.77万手，多空比约为0.84，净多持仓约为-1.21万手。

整体来看，当前库存压力较小，但饲料价格下跌，带动蛋鸡养殖成本下移，并且结合盘面来看，蛋价跳空下挫，盘面情绪偏空，预计短期内蛋价震荡偏弱运行。

趋势观点：建议以观望为主或轻仓逢高试空。

【沥青】

逻辑：

周四，沥青期货主力合约BU2403收盘报价3731元/吨，较前一交易日结算价上涨23元/吨，涨幅0.62%。

据钢联数据显示，截至1月17日，国内沥青周度产量为30.2万吨，较前一周降低2.8万吨，降幅8.48%;国内沥青周度销量为41.7万吨，较前一周增加2.63万吨，增幅6.73%。

当前处于沥青消费淡季，整体供需双弱，但冬储需求对沥青期价有所支撑，沥青库存由企业库向社会库转移。此外，国际原油近期走势较为平稳，沥青短期或偏强整理为主。

趋势观点：建议以观望为主或轻仓回调试多。

【生猪】

逻辑：

周四，生猪2403合约震荡运行，收盘报价13645元/吨，较前一交易日结算价下跌75元/吨，跌幅0.55%。交易所前二十期货公司会员持仓中，LH2403合约多单持仓55238手，空单持仓57996手，多空比0.95。

据钢联数据，截至1月12日当周，外三元生猪出栏均重为122.98公斤，较前一周下跌0.56公斤;重点屠企冷冻猪肉库容率为24.65%，较前一周下降0.05个百分点。

因养殖企业长期处于亏损，认价出栏较为积极，加之屠企冻品库存位于近几年相对高位，市场供应压力仍存，限制猪价，暂无显著利好支撑，且在春节前存一段空档期，后续可关注春节备货启动情况，但猪价持续磨底，部分中小散户和规模场抵触低价情绪尚存。目前需求增量难以承接供给增量，尚不存在大涨条件，预计生猪期价短期或低位宽幅震荡运行。

趋势观点：建议以观望为主。