短纤跟随原料走势偏强 尿素宽幅震荡为主

研报正文

【甲醇】

上一交易日江苏现货价格上调。江苏现货升水主力期货。1月中旬西南气头装置陆续重启，后期国内供应增加。1月上中旬进口卸港延迟，下旬到港将兑现，月内整体进口预期偏高。沿海部分烯烃装置前期停车，1月底将重启。传统下游将受到假期因素影响。近期港口库存环比累积。供应高位，价格承压。

【尿素】

上一交易日尿素山东现货价格下调。最近一周尿素日均产量在16.05万吨，环比增加0.8万吨，同比增加1.53万吨。后期检修装置较少，日产量预期回升。国内农需处于淡季尾声。

工业需求受春节因素影响，节前开工将下滑。12月出口量在34万吨，较前期下滑。近期企业库存环比累积，同比偏低。库存偏低，但出口预期下调，尿素宽幅震荡为主。

【短纤】

上一交易日，短纤现货市场工厂主流报盘7600-7700出厂或短送，期现自提价报盘7260-7400。交投气氛一般，平均产销40%，半光1.4D 直纺涤短江浙商谈重心7350-7500元/吨短送，福建主流7450-7500元/吨附近短送，山东、河北主流7400-7550元/吨送到。

装置方面，直纺涤短春节减停产进入集中期，开机负荷下滑。需求端，市场备货进入尾声，纱线销售转淡，涤纱价格持稳，涤棉纱局部走强。总体来看，短纤逐步进入供需双弱状态，预计利润难以扩张，单边跟随原料走势偏强。

【乙二醇】

上一交易日，乙二醇价格重心震荡抬升，尾盘附近现货基差快速走强。上午，乙二醇盘面震荡上涨，现货基差变动不大，远月期货基差逐步走强，本周现货商谈在05合约贴水27-30元/吨附近，下周现货商谈在05合约贴水18-21元/吨附近，市场交投尚可;

下午，乙二醇盘面继续抬升，远月期货基差持续走强，尾盘附近现货基差也迅速走强，本周现货最高至05合约贴水20-25元/吨附近，下周现货至05合约贴水12-15元/吨附近，2月下期货在05合约升水5-10元/吨，个别贸易商补货积极。

本周和下周现货偏高位成交在4705元/吨，偏低位成交在4620元/吨。供应端，台湾一套36万吨/年的乙二醇装置计划于本月底前后重启，该装置2023年3月份起停车。台湾另一套36万吨/年的乙二醇装置计划于本月底前后停车。

需求端，聚酯开工89.4%，终端织造开工60%。总体来看，乙二醇港口库存去化，基差走强较多，供需改善边际改善。不过由于乙二醇产能体量较大，开工不高，供应提升空间较大，当价格抬升以后，平衡表预期也会改变，因此乙二醇难现趋势性行情，阶段性行情为主。当前乙二醇综合利润修复，开工提升，上方有较大压力。操作上建议低买，不建议追涨。