豆粕再次回到震荡偏弱格局 棕榈油需求疲软抑制涨幅

研报正文

【纯碱】

上下游博弈加剧，供给侧累库但主动挺价，下游以观望为主备货不多，现货成交偏冷。当前供给高位，但需求侧库存不足，后续存在采购需求。

【尿素】

供应在利润驱动下逐步恢复至绝对高位，不过厂家手里订单较好出货压力暂时不大。农需释放接近尾声，市场开始降温，现货探涨开始乏力。

【豆粕】

目前巴西豆收割近三成，升贴水转降，新豆上市压力下美豆再创新低。国内豆粕抹平节后首日涨幅，再次回到震荡偏弱格局。

根据国家粮油信息网船期监测，2-3月我国进口大豆月均到港量约550万吨，4月后进口巴西大豆将集中到港，二季度国内大豆供应充足。

【棕榈油】

MPOB供需报告超市场预期降库，节后内盘强势反弹。目前棕榈油进口利润倒挂，基差报价上涨，成本端驱动下造成豆棕价差倒挂。ITS数据显示，马来西亚2月1-20日棕榈油产品出口量为76.5万吨，环比下滑11.9%，需求疲软抑制涨幅。