中美需求持续修复条件下 油价回调仍有布局多单价值

研报正文

【重要资讯】

1. 俄媒：俄罗斯从3月1日起实施为期六个月的汽油出口禁令

据俄罗斯商业通讯社援引知情人士报道，俄罗斯总理米哈伊尔·米舒斯京批准为期六个月的汽油出口禁令。该禁令不适用于对欧亚经济联盟、蒙古和乌兹别克斯坦的出口。报道称，副总理亚历山大·诺瓦克向政府提议实施临时禁令，因为春耕、炼油厂维修和夏季假期，国内汽油市场很快将面临更高需求。

2. 航运情报公司：欧佩克明年应收紧减产计划

航运情报公司Kpler首席原油分析师Viktor Katona表示，预计今年欧佩克+集团以外国家的石油供应将放缓，为2025年欧佩克+产量的复苏铺平了道路。据Kpler估计，以美国为例，从今年1月到明年的供应预计只会小幅增长。

Katona表示：“欧佩克+需要在2025年恢复生产。”她指出，如果他们不这样做，我们就有麻烦了，油价会涨得更高。她还预计今年欧佩克及其盟友将坚持自己的政策，延长减产期限。

【交易策略】

截至2月26日收盘：2024年4月WTI涨1.09报77.58美元/桶，涨幅1.43%;2024年4月布伦特原油涨0.91报82.53美元/桶，涨幅1.11%。中国原油期货SC主力2404收跌4.8元/桶，至597.5元/桶。

昨日夜盘油价出现拉升，SC主力收于602.2。昨日俄罗斯总理米哈伊尔·米舒斯京批准为期六个月的汽油出口禁令，市场的成品油供给有收缩预期，这对于近期一直表现疲软的成品油市场是一个利多刺激，但需求方面仍取决于中美经济恢复状况。地缘方面暂未有进一步消息刺激，需警惕巴以和谈的进展，若局势缓和则油价将面临短时回调。

整体来看，短期内地缘因素仍是主要驱动，中长期角度来看，美原油低库存与OPEC+减产仍是油价的支撑，宏观经济软着陆预期加强及中美需求持续修复条件下，油价回调仍有布局多单价值。

策略上，节前我们建议关注SC主力540-560之间多单机会，当前位置建议多单逐步止盈，暂时不建议继续追涨，未入场者可等待回调后再布局多单。