鸡蛋下方成本支撑仍在 沥青处于累库的趋势

研报正文

【鸡蛋】

逻辑：

周二，鸡蛋期货主力合约JD2405收盘报价3507元/吨，较前一交易日结算价下跌8元/吨，跌幅0.23%。

鸡蛋现货价格稳中微跌，市场走货一般，但鸡蛋总体库存偏高，据钢联数据显示，截至2月27日鸡蛋生产环节库存可用天数为1.66天，流通环节库存可用天数为1.82天。

持仓方面，2月27日，交易所前二十名期货公司会员持仓中，鸡蛋2405合约多单持仓约7.23万手，空单持仓约7.97万手，多空比约为0.91，净多持仓约为-0.74万手。

综合来看，高库存，且玉米价格回调，施压蛋价，但下方成本支撑仍在，预计短期内蛋价低位宽幅震荡运行。

趋势观点：建议以区间操作为主。

【沥青】

逻辑：

周二，沥青期货主力合约BU2406收盘报价3690元/吨，较前一交易日结算价上涨19元/吨，涨幅0.52%。

受季节因素影响，沥青市场整体供需双弱，春节假期至今，沥青市场成交清冷，企业库存以及社会库存基本都处于累库的趋势，据钢联数据显示，截至2月26日，国内沥青社会库存为70.9万吨，较前一周增加5.5万吨，增幅8.41%;企业库存为84.6万吨，较前一周增加6.7万吨，增幅8.6%。

虽然国际原油价格重心上移，但国内沥青现货需求较为低迷，预计沥青期价短期或整理为主。

趋势观点：建议以观望为主。

【白糖】

逻辑：

周二，白糖2405合约震荡偏弱运行，收盘报价6248元/吨，较前一交易日结算价下跌7元/吨，跌幅0.11%;交易所前二十期货公司会员持仓中，SR2405合约多单持仓241569手，空单持仓234605手，多空比1.03。

国产糖供应充足，巴西1月出口糖320万吨，同比增加51%， 且2023/24榨季截至24年1月巴西累计出口糖3014.68万吨，同比增加14.15%，巴西近期降雨缓解干旱担忧，叠加节后消费淡季，施压期价，但印度和泰国2023/24榨季产糖量担忧逐渐转为现实，此外，泰国、巴西配额外进口食糖利润倒挂程度较深，或影响进口。预计白糖期价短期或震荡偏弱运行。

趋势观点：建议以逢高轻仓做空为主。