豆粕短期或震荡偏多运行 苹果节后市场到货偏低

研报正文

【豆粕】

逻辑：

周三，豆粕期货主力合约M2405收盘报价3020元/吨，较前一交易日结算价上涨9元/吨，涨幅0.30%。

当前国内大豆库存反弹，节后油厂开机率回升，同时美豆、美豆粕价格偏弱，压制豆粕期价。但是国内豆粕因春节压榨较少，油厂库存下降，同时饲料企业库存也下降，3月大豆到港预期减少，提振豆粕价格。技术面来看，豆粕下方遇较强支撑。综合分析，内盘豆粕短期或震荡偏多运行。

趋势观点：建议以逢低做多为主。

【苹果】

逻辑：

周三，苹果期货主力合约AP2405收盘报价8459元/吨，较前一交易日结算价上涨64元/吨，涨幅0.76%。

现货方面，节后西部行情强于东部，产地果农货分化趋势增强。从库存情况来看，客商寻好货积极性较高，果农好货以及高次货源交易尚可，西部走货好于东部产区。

从销区市场来看，节后市场到货偏低，好货价格偏硬。近日寒潮天气影响下，冻雨、降雪导致产地发货受阻，市场到货持续偏低。综合分析，苹果短期或震荡偏强运行。

趋势观点：建议以逢低做多为主。

【棕榈油】

逻辑：

周三，棕榈油期货主力合约P2405收盘报价7392元/吨，较前一交易日结算价上涨54元/吨，涨幅0.74%。

据钢联数据显示，周三国内24度棕榈油现货日度均价较前一交易日上涨60元/吨。马来西亚1月MPOB报告相对偏多，春节期间国内油脂累库幅度较小，总体库存压力不大，节后油脂补库提振内盘棕榈油价格，且棕榈油库存在节后再度走低，据钢联数据显示，截至上周末，国内棕榈油库存为65.935万吨，较前一周降低3.33万吨，降幅4.81%。盘面上看，期价在重要压力附近仍然有所承压，且外盘豆油走势较弱或拖累棕榈油，但棕榈油自身基本面偏强，综合来看，短期或震荡运行。

趋势观点：建议以观望为主或轻仓回调做多。