受美豆供应趋松预期影响 豆粕价格持续趋向成本价

研报正文

内容提要

现货方面，美豆 CNF 价 502 美元/吨(0)，巴西豆 CNF 价 437 美元/吨(2)，阿根廷豆 CNF 价为 444.04 元/吨(5.33)，张家港豆粕成交为 3280 元/吨(0)，大连豆粕成交价为 3320 元/吨(-30)。

美豆价格维持偏弱运行。南美大豆产量担忧为豆价提供一定支撑，但是受新季美豆供应趋松预期影响，价格持续趋向成本价，整体而言大豆价格难以出现较好表现。近期随着CNF升贴水重新下降，巴西惜售可能反应新作销售压力未完全释放。在供应趋松背景下，大豆价格存在进一步下行可能。

豆粕方面，目前价格位于 3000 元附近震荡，较为抗跌，目前区间收窄，市场等待题材进一步指引。USDA3 月报可能对巴西大豆形成一定调整，对盘面存在利多可能，但是在豆粕供应逐渐回升情况下，国内库存同样对盘面形成一定上方压力，近期维持震荡观点。

风险因素

巴西南部与阿根廷天气;巴西港口运力;国内通关政策

1. 行情与现货价格回顾

2. 基本面情况