红枣受节后补货需求提振 期价或相对偏强运行

研报正文

核心观点：

3 月 4 日，下游市场到货量较上周有所减少，崔尔庄市场成交价格小幅上涨，客商拿货积极性有所下滑，走货速度放缓。如意坊市场价格低位持稳，成交量尚可。

盘面来看，主力合约短线交易为主，多空态度谨慎，期价震荡偏强运行。会员持仓变动来看，空单增幅稍逊色于多单，05 多单、09 空单增幅显著，考虑部分投资者 5-9 正套。C 单、D 单货源持续流向现货市场补充供给，仓单注册总量增加。

短期受节后补货需求提振，叠加货源集中特征，期价或相对偏强运行。但考虑到即进入季节性消淡季，且价格上调对去库速度形成一定抑制作用，红枣期价不宜保持较高预期。后市重点关注市场去库进度及市场交易情绪。

1. 现货市场走货及报价

河北崔尔庄市场

河北崔尔庄市场今日到货 4 大车、4 小车，约 147 吨，未售罄。成交价格有所上涨，成交热情降温。陈枣成交价持稳：特级 13.5 元/件、一级 12.4 元/公斤。

广州如意坊市场

广州如意坊市场到货 5 车，价格整体持稳，成交尚可。一级参考价13 元/公斤、二级参考价 12 元/公斤。

2. 期市表现

今日 红枣期市 维持震 荡偏强运 行，参 照上一交 易日结 算价， 各合约涨幅0.89%-1.83%。主力(05 合约)早盘自 13010 元/吨开盘后围绕 13050 元/吨波动为主，盘中最高价13175元/吨、最低价 12920 元/吨，尾盘收于 13055 元/吨。成交量较上一交易日减少19281 手(-37.7%)。持仓量较上一交易日小幅增持 132 手(+0.31%)。

品种持仓分析

品种 持仓，前 20 名会 员多单持 仓 40629 手， 较上一交 易日+1317 手;前20 名会员空单持仓 46800 手，较 上一交易日+1177 手。品 种会员持仓， 增幅相对较大，多单增幅略高于空单增幅。

主力持仓分析

主力 CJ405 合约 ，前 20 名会 员多单 持仓 22826 手， 较上一 交易日+1004 手;前20名会员空单持仓 29199 手，较上一交易日+335 手。主力会员持仓，多单增幅显著。

次主力 CJ409 合约，前 20 名会员多单持仓 14388 手，较上一交易日+498 手;前20名会员空单持仓 14540 手，较上一交易日+1269 手。次主力会员持仓，空单增幅显著。

大 地 期 货 05 多 单 增 持 390 手 、 空 单 增 持 499 手 ， 变 动 较 大 。考虑部分投资者或进行了5-9 正套。

价差分析

价差贴水幅度 480 元/吨以上，可关注 5-9 正套机会。

今日标准仓单共计增加 192 张(折合 960 吨)，其中：

A 单+2 张(10 吨，+0.07%);

B 单+101 张(505 吨，+1.01%);

C 单+21 张(105 吨，+0.64%);

D 单+68 张(340 吨，+3.25%);

其中，叶河源-24 张、聚天红-35 张、西域惠农+177 张、叶城果叔-6 张、和田果业-6 张、中麦实业+86 张。

今日有效预报数量共计减少 215 张，其中西域惠农-129 张、中麦实业-86 张。

今日标准仓单注销 71 张、其中 65 张 C、6 张 D。截至目前红枣期货累计注销2086张仓单，折合 10430 吨。

3. 市场资讯

近期新疆至内地运费上调，单价 600-900 元/吨不等。

3.1 日红枣 03 合约滚交配对 781 手。3.4 日无配对。