国内政策预期主线支撑锌价 下游消费领域开工加速回升

研报正文

一、 行情回顾

沪锌高开 20670，日内震荡运行，收于 20650 元/吨，收涨0.27%，放量增仓，总持仓增 1764 手至 231824 手。伦锌再度交仓8050 吨，总库存破27.5万吨，0-3 价差走弱至-44.49，海外过剩压力加剧，进口货源流入沪市，下游正常提货，周一 SMM 七地库存小幅累积。

美联储降息预期淡化，市场已消化定价，临近两会国内政策预期主线支撑锌价，下游消费领域开工加速回升，随着天气回暖市场需求逐渐好转，两会期间河北天津局部环保限产限制镀锌开工。沪锌短线围绕 2.05 万关口震荡整理运行，重心有窄幅抬升迹象。

二、 行业要闻

1. 2024 年 3 月 4 日 0#锌主流成交价集中在 20540~20670 元/吨，双燕对2403合约报价 20700~20800 元/吨，1#锌主流成交于 20470~20600 元/吨。早盘市场对均价 0~10 元/吨附近;

第二交易时段，普通国产报价对2404 合约贴水0~30元/吨附近，高价品牌双燕对 2404 合约升水 130 元/吨。今日市场普通国产出货偏少，叠加部分贸易商收货，市场升水小幅坚挺，但进口锌锭继续冲击，叠加锌价高位下下游企业采买谨慎，整体贸易商间交投为主。

2. 宁波市场主流品牌 0#锌成交价在 20585-20690 元/吨左右，常规品牌对2404合约升水 25 元/吨，对上海现货升水 50 元/吨，宁波地区主流对2404合约进行报价。第一时间段，永昌对 2404 合约报价升水20 元/吨，兰锌对2404合约报价升水 70 元/吨;第二时间段，贸易商报价持平上一时间段。

3. 广东 0#锌主流成交于 20540~20635 元/吨，主流品牌对2404 合约报价在贴水25~35 元/吨，对上海现货贴水 10 元/吨。第一时间，持货商对麒麟、会泽及蒙自等品牌报价对高价平水~升水 10 元/吨，今日贸易商稍有挺价，成交平平;第二时间段，麒麟、蒙自等对盘面贴水 25~35 元/吨。

4. 天津市场 0#锌锭主流成交于 20510~20640 元/吨，紫金成交于20540~20670元/吨，葫芦岛报在 23980 元/吨，0#锌普通对 2404 合约报贴水30~50元/吨附近，紫金对 2404 合约报贴水 20~0 元/吨附近，津市较沪市贴水10 元/吨。

截止午市收盘，普通品牌驰宏对 04 合约贴 30~40 元/吨附近，红烨对04合约贴30 元/吨附近，新紫对 04 合约贴 30 元/吨附近，百灵对04 合约暂无报价，哈锌(免出库)对 04 合约暂无报价，高价品牌紫金对04 合约贴20~0元/吨附近。

三、 数据概览