纯碱供需有所好转 产量增幅已明显趋缓

研报正文

一、纯碱基本面

1、纯碱产量延续增加，但增幅趋缓

据隆众资讯，截止到 2024 年 3 月 7 日，本周纯碱产量74.71万吨，环比增加 0.4 万吨，涨幅 0.54%。轻质碱产量30.13 万吨，环比增加0.05万吨。重质碱产量 44.58 万吨，环比增加 0.35 万吨。装置运行稳定，波动不大。

2、纯碱企业出货量大幅回升

据隆众资讯，截至 2024 年 3 月 7 日，中国纯碱企业出货量为72.43万吨，环比增加 12.48%;纯碱整体出货率为 96.95%，环比+10.29 个百分点。

3、纯碱厂库增幅趋缓

据隆众资讯，截止到 2024 年 3 月 7 日，本周国内纯碱厂家总库存87.04万吨，环比+2.28 万吨，涨幅 2.69%。其中，轻质纯碱43.18 万吨，环比+0.68万吨，重质纯碱 43.86 万吨，环比+1.60 万吨。企业出货提升，市场活跃，有企业库存下降，整体涨幅收窄。

4、全国浮法玻璃日产小幅提升

据隆众资讯，截至 2024 年 3 月 7 日，全国浮法玻璃日产量为17.37万吨，比 29 日+0.78%。本周(20240301-0307)全国浮法玻璃产量121.16万吨，环比+0.45%，同比+9.47%。

5、浮法玻璃厂库继续上升

据隆众资讯，截止到 2024 年 3 月 7 日，全国浮法玻璃样本企业总库存5924.3 万重箱，环比+352.1 万重箱，环比+6.32%，同比-24.77%。折库存天数 24.5 天，较上期+1.3 天，本周浮法玻璃日度平均产销率较上周下降11.2 个百分点，行业维持累库趋势，库存增速环比提升。

6、纯碱现货价继续回落

据隆众资讯数据，截至 2 月 25 日，华北轻碱市场主流价格1950元/吨，较上周下跌8.02%，华北重碱市场主流价2150元/吨，较上周下跌4.87%。

三.行情展望

上周纯碱供需有所好转，产量增幅已明显趋缓，并且纯碱企业出货量明显回升，纯碱下游全国浮法玻璃日产量小幅增加，相应的纯碱厂库增幅趋缓。但是，纯碱下游玻璃需求仍然偏弱，全国浮法玻璃样本企业总库存依旧有较为明显的上升，并且上周纯碱现货价仍有较为明显的下降，因此，目前纯碱基本面虽有改善，但是仍有待继续好转。

上周，纯碱期货反弹后回落应是对目前纯碱基本面未能全面好转的反映，未来纯碱期现货价格的上涨，还需要终端需求好转，及浮法玻璃和光伏玻璃需求回升。