玻璃基本面较差 生猪上行动力有所不足

研报正文

【玻璃】

逻辑：

周二，玻璃期货主力合约AP2405收盘报价1598元/吨，较前一交易日收盘价上涨13元/吨，涨幅0.82%。

玻璃供应小幅回调，但居于高位，供应压力较大。生产利润方面，玻璃生产利润较高，生产商生产积极性较强。

需求方面，房地产市场恢复较慢，需求较为清淡。库存方面，玻璃库存大幅增长，去库压力较大。

综合分析，玻璃基本面较差，短期或以震荡偏弱运行为主。

趋势观点：建议以逢高做空为主。

【生猪】

逻辑：

周二，生猪2405合约震荡运行，收盘报价15285元/吨，较前一交易日结算价上涨105元/吨，涨幅0.69%。交易所前二十期货公司会员持仓中，LH2405合约多单持仓39800手，空单持仓45979手，多空比0.87。

据钢联数据，截至3月8日当周，外三元生猪出栏均重为121.73公斤，较前一周下跌0.07公斤;重点屠企冷冻猪肉库容率为24.25%，较前一周持平。

生猪供应压力尚在，屠企冻品库存位于近五年相对高位，限制猪价，但部分猪企缩量挺价意愿偏强，且近期近期标肥价差位于高位，二次育肥陆续进场。

期价经过前期走高，利好逐渐被消化，上行动力有所不足，预计生猪期价短期或震荡运行为主。

趋势观点：建议以观望为主。

【棉花】

逻辑：

周二，棉花期货主力合约CF2405收盘报价15930元/吨，较前一交易日结算价下跌105元/吨，跌幅0.65%。

棉花现货价格悉数回落，国内棉花供应相对充足，但下游新增订单偏少。持仓方面，3月12日，交易所前二十名期货公司会员持仓中，棉花2405合约多单持仓约36.93万手，空单持仓约35.75万手，多空比约为1.03，净多持仓约为1.18万手。

此外，美棉期价重心大幅下移，拖累郑棉价格。综合来看，下方成本支撑仍在，但需求端偏弱，抑制棉价，预计短期棉价震荡运行。

趋势观点：建议以区间操作为主。