锡价维持弱势盘整 碳酸锂多重政策激发市场乐观情绪

研报正文

【沪锡】

沪锡主力合约报收 219490 元/吨，下跌 0.14%(截止昨日下午三点)。国内，上期所期货注册仓单减少 16 吨，现为 11014 吨。LME 库存上升 15 吨，现为 5315 吨。长江有色锡 1#的平均价为 219700 元 /吨。上游云南 40%锡精矿报收 199000 元/吨。

据 SMM 调研了解，2 月份国内精炼锡产量为 11460 吨，较 1 月份环比-25.54%，较去年同比-10.41%。

早盘锡价维持弱势盘整，下游企业少数选择刚需采买，大部分贸易企业反应上午以零散出货为主。总体来说昨日上午现货市场成交依旧冷清。锡价震荡行情预计延续，国内参考运行区间：205000-235000 元/吨。LME-3M 参考运行区间：26000-29000 美元 /吨。

【沪镍】

昨日 LME 镍库存报 73572 吨，较前日库存 0 吨。LME 镍三月 15 时收盘价 18200 美元，当日涨跌 +1.03%。沪镍主力下午收盘价 140290 元，当日涨跌+1.93%。

国内基本面方面，昨日现货价报 139750- 141900 元/吨，均价较前日+3325 元。俄镍现货均价对近月合约升贴水为-300 元，较前日-50;金川镍现货升水报 1000-1300 元/吨，均价较前日-200 元。当前镍价下游优先消耗库存，维持刚需备货，实际订单未好转。

短期关注国内外精炼镍库存变化及消费端边际变化，中长期镍供大于求格局未变。印尼镍矿配额批准加快，预计本月完成，同时菲律宾雨季结束，矿端担忧降温。不锈钢现货多有下调，需求延续弱势。

不锈钢期货主力合约日盘收 13710 元，日内涨跌+0.51%。关注国内不锈钢需求转变及库存变化。预计沪镍近期震荡，主力合约运行区间参考 130000-150000 元/吨。

【碳酸锂】

碳酸锂现货强势。SMM 电池级碳酸锂报价 107500-112500 元，均价较上一工作日+750 元(+0.69%)。工业级碳酸锂报价 100000-106500 元，均价较前日+1750 元。碳酸锂尾盘强势拉升，LC2407 合约收盘价 119850 元，较前日收盘价+2.96%，主力合约收盘价升水 SMM 平均报价为 9850 元。

SMM 澳大利亚进口 SC6 锂精矿 CIF 报价 990-1080 美元/吨，均价较前日+0.98%。近期下游因备库需求询价频繁，持货商挺价，实际成交价上移。

碳酸锂供需基本面暂无实质性转变，多重政策激发市场乐观情绪，锂价下跌缺乏动力。短期关注供应实际变动，震荡概率较大;中长期高成本矿山停产难以改变近年供给端过剩预期，维持锂价偏弱运行预期。今日国内第三方电池级碳酸锂报价参考运行区间 104000- 114000 元/吨。