粕类：内外盘震荡偏强 供需宽松格局压制上方空间

研报正文

【现货市场】

昨日沿海主流区域油厂报价为3380-3460元/吨，天津3460元/吨跌50元/吨，山东3400元/吨涨10元/吨，江苏3380元/吨稳定，广东3430元/吨涨60元/吨。

全国主要油厂豆粕成交22.71万吨，较上一交易日增加2.42万吨，其中现货成交15.26万吨，远月基差成交7.45万吨。开机方面，今日全国125家油厂开机率下降至47.75%。

【基本面消息】

美国周度出口检验报告显示，截至2024年3月7日当周，美国大豆出口检验量为706,334吨，此前市场预估为500,000-1,150,000吨，前一周修正后为1,160,392吨，初值为1,021,385吨。当周，对中国大陆的大豆出口检验量为338,210吨，占出口检验总量的47.88%。

农业咨询机构AgRural周一称，截至上周四，巴西2023/24年度大豆收割率达到55%。大豆收割步伐有所放缓，较前一周加快7个百分点，因收割目前更多集中在晚期播种的面积。收割率也高于去年同期的53%。

咨询公司Safras周一表示，巴西2023/24年度大豆销售已完成预估产量的36.6%，略高于去年同期水平，但落后于五年均值。目前大豆销售进度较上月增加4.7个百分点。

巴西对外贸易秘书处(Secex)公布的出口数据显示，巴西3月前两周出口大豆3635285.86吨，日均出口量为605880.98吨,较上年3月的日均出口量575712.88吨增加5.24%。

监测数据显示上周大豆加工量为183.8万吨，较上周减少13.54万吨，较去年同期143.62万吨增加40.18万吨。开机率为47.24%，较上周的50.72%减少3.48个百分点，较去年同期38.54%增加8.7个百分点。下周预期大豆加工量为174.36万吨，开机率为44.8%。

【行情展望】

当前巴西大豆收割进度仍然偏快，且贴水上行到一定水平之后，目前有企稳回调迹象。美豆低位持续反弹，对国内连粕形成较强支撑，关注巴西大豆后续上量情况。

国内近期市场成交好转，远月基差成交放量，下游饲企库存仍在低位，终端暂未看到大量做库存的积极性，但情绪上目前趋于上扬。操作上，豆粕波动区间上调至3000-3300区间。

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