现货市场情绪偏谨慎 螺纹钢短期呈现震荡走势

研报正文

一、行情回顾

螺纹 2405 主力合约今日收出了一颗上影线 10 个点，下影线 3 点，实体 86 个点的阴线，开盘价：3585，收盘价：3499，最高价：3595，最低价：3496，较上一交易日收盘跌 99 个点，跌幅2.75%。

二、消息面情况

1、据中钢协网站消息，2024 年 3 月下旬，有 8 家钢企进行超低排放改造和评估监测进展情况公示，分别为凌源钢铁集团有限责任公司、秦皇岛佰工钢铁有限公司、唐山东华钢铁企业集团有限公司、安徽首矿大昌金属材料有限公司、连云港亚新钢铁有限公司、中天钢铁集团(南通)有限公司、宁波昊阳新材料科技有限公司和阳春新钢铁有限责任公司。

2、央行行长潘功胜出席中国发展高层论坛时指出，中国经济保持回升向好态势，有能力实现全年5%左右的预期增长目标。今年以来，货币政策加大逆周期调节力度，政策效果持续显现，未来仍有充足的政策空间和丰富的工具储备。房地产市场已出现一些积极信号，长期健康稳定发展具有坚实的基础，房地产市场波动对金融体系影响有限。

3、CME：预估 2024 年 3 月挖掘机(含出口)销量 25000 台左右，同比下降2.26%左右，降幅环比大幅改善。

三、基本面情况

供给方面，根据数据显示，上周全国螺纹产量环比回落 6.92 万吨至 211.61 万吨，周产量连续两期出现回落。由于当前钢厂效益不佳，加大检修减产力度，叠加唐山等地启动重污染天气应急响应，产量出现回落。继续关注供应端变化。

库存方面，根据数据显示，上周螺纹社库环比回落 25.11 万吨至 909.17 万吨，厂库环比回落9.72 万吨至380.8万吨，总库存环比回落 34.53 万吨至 1289.97 万吨。社会库存在连续十三期累库后连续两期出现去库，总库存在连续十六期累库后出现去库，库存出现拐点。继续关注库存变化情况。

需求方面，根据数据显示，上周螺纹表观消费量环比增加 33.5 万吨至 212.38 万吨，同比减少81.3万吨，需求连续五期有所回升，近日终端需求恢复加快，但钢市成交表现仍不稳定。

央行数据显示：2024 年1-2月社会融资规模增量累计为 8.06 万亿元，比上年同期少 1.1 万亿元;2 月末，广义货币(M2)同比增长8.7%，增速与上月持平;狭义货币(M1)同比增长 1.2%，增速回落 4.7 个百分点。据国家统计局数据，1—2 月我国房地产开发投资、房屋新开工面积、房屋施工面积、房屋竣工面积同比分别下降 9.0%、下降29.7%、下降11%和下降20.2%;1-2 月份我国制造业投资同比增长 9.4%，基础设施投资(不含电力)同比增长6.3%。

整体看，1-2 月份地产各分项指标表现依然疲弱，制造业及基建投资增速回升，2 月社融信贷数据不及预期。央行近期表示，下一阶段我国货币政策有充足的政策空间和丰富的工具储备，法定存款准备金率仍有下降的空间。后期政策层面仍有进一步宽松的预期，继续关注需求变化情况。

整体来看，上周螺纹周产量环比下降，库存出现拐点有所回落，表观消费量继续回升，当前钢材成交表现不稳定，现货市场情绪偏谨慎，短期螺纹呈现震荡走势。继续关注政策情况以及供需面的变化情况。