CSPT小组再次倡议联合减产 铜价有所提振

研报正文

消息面

1、中国向 WTO 起诉美国阻碍电动汽车制造商从中国采购电池材料的规定，商务部回应称，中方起诉是正当之举，美方严重扰乱全球新能源汽车产业链和供应链。

2、智利国家统计局数据显示，智利 2024 年 2 月铜产量较上月略有下滑至420242吨，同比增长 9.95%。另外，智利国家铜业公司(Codelco)公布，该公司2023 年铜产量为132.5万吨，预计2024 年铜产量介于 132.5-139 万吨之间。当前国内铜精矿现货加工费持续下滑，暗示矿端供需仍然紧张，后续仍需关注海外铜矿流入情况。

3、据路透消息，印尼铜矿商 PT Amman Mineral Internasional 周三表示，该公司的目标是在2024 年生产 833,000 实物吨铜精矿，与去年的产量相比增加约54%。

据Mysteel 讯，上周铜精矿现货 TC 基本保持稳定在 10 美元低位，现货市场保持活跃。由于干净铜精矿供应有限，现货市场上货物交易种类增多，货物复杂度增加，货物交易量级差异大。供应端仍然未有新的变化，冶炼厂也暂时基本维持稳定。

4、上周电解铜制杆开工率 64.37%，周环比下降 6.95 个百分点;再生铜制杆开工率54.18%，周环比上升 4.85 个百分点;铜杆加工费高位回落;铜管旺季，订单同比增长;铜棒行业清淡;铜板带订单同比下滑。终端来看，电网托底，新能源车降价潮开启预期带来增量订单，电子消费韧性，地产仍然构成拖累。

5、上海金属网 1#电解铜报价 71900-72150 元/吨，均价 72025 元/吨，较上交易日上涨75元/吨，对沪铜 2404 合约报贴 160-贴 130 元/吨。铜减产预期影响犹在，铜价维持高位运行，截止今早收盘沪铜主力合约上涨 180 元/吨，涨幅 0.25%。

今日现货市场成交一般，铜价上涨预期较强，下游逢低采购为主，现货流通量未见明显增长，升水略受提涨，较昨日上涨70 元/吨。盘中平水铜贴 150 元左右，好铜贴 140 元左右听闻成交，湿法铜和差平水稀少。截止收盘，本网升水铜报贴150-贴 130 元/吨，平水铜报贴 160-贴 140 元/吨，差铜报贴 300-贴200 元/吨。

美联储继续释放鸽派言论后，欧洲国家亦在言论上跟进，虽然实际降息时点仍存在争议，但随着瑞士央行首当其中的降息，短期来看降息在短期内或仍为市场主流情绪。

另外，CSPT 小组在上海召开 2024 年第一季度总经理办公会议，CSPT小组再次倡议联合减产，对铜价有所提振。需求端，当前下游需求恢复缓慢，国内周内小幅去库，故此铜价企稳反弹。后续继续关注需求与库存变化。