美经济数据超预期增长 原油或将维持偏强震荡

研报正文

内容提要

原油： 现货报价：英国即期布伦特 90.23 美元/桶(+3.09);美国 WTI 85.15 美元/桶(+1.44);阿曼原油 87.98美元/桶(+1.54);俄罗斯ESPO 83.02美元/桶(+0.89)。

期货价格：ICE 布伦特 88.18 美元/桶(+1.38);美国 WTI 84.53 美元/桶(+1.45);上海能源 SC 647.9 元/桶(+5.9)。昨日原油延续强势上涨趋势，布伦特及 WTI 再创年内新高。

由于以色列空袭伊朗驻叙利亚大使馆，中东地缘局势进一步升级，驱动油价上涨，同时本周 API 库存小幅超预期去库以及墨西哥将在 4 月削减原油出口都利多油价。

基本面方面，美国至 3 月 29 日当周 API 原油库存 -228.6 万桶，预期-200 万桶，前值 933.7 万桶;当周 API 库欣原油库存 -75.1 万桶，前值 239.2 万桶。供应端，3 月 22 日当周美国国内原油产量环比上周保持不变。

上周美国石油钻井环比上周减少 3 台至 506 台。3 月 3 日，OPEC+ 官方宣布，将去年 11 月达成的自愿减产协议延长至今年二季度，来平衡当前供应偏过剩的状态。

墨西哥国有石油公司 Pemex 取消 4 月份 436,000 桶 /日的墨西哥原油出口。需求端，3 月 22 日当周 EIA 投产原油量 14.7 万桶/日，前值 12.7 万桶/日;当周 EIA 原油表需 1934.99 万桶/日，前值 1965.7 万桶/日。美国购买 280 万桶石油以填补原油储备。

宏观层面，美国 3 月 ISM 制造业 PMI 大幅提升，从 2 月的 47.8 升至 3 月的 50.3，创 2022 年 9 月以来最高值，利好原油需求。地缘局势方面，以色列战机轰炸了伊朗驻叙利亚大使馆，中东局势有升级迹象。近期乌克兰无人机频繁袭击俄罗斯炼厂，影响了俄罗斯约 7%的炼厂产能。

综合来看，近期 OPEC+成员国重申将严格执行减产协议至二季度对油价有较强支撑，同时俄乌冲突直接影响了俄罗斯方面的成品油生产和供应，叠加上中东局势有升级趋势以及中美经济数据超预期增长，预计短期原油将维持偏强震荡。

风险因素

OPEC+实际减产不及预期;美联储加息;巴以冲突升级

1. 价格跟踪

2. 价格走势

3. 行业要闻

1. 五位 OPEC+的消息人士告诉路透，OPEC+部长级小组不太可能在周三会议上提出任何修改石油产量政策的建议。

2. 墨西哥国有石油公司 Pemex 要求旗下交易部门 PMI 取消 4 月份多达 436,000 桶/日的墨西哥原油出口。出口的取消将增加国内原油供应，包括对新炼油厂的原油供应。出口取消将减少 Maya、Isthm 和 Olmeca 原油的出口。

3. 美国美国供应管理协会(ISM)制造业采购经理人指数(PMI)从 2 月的 47.8 升至 3 月的 50.3，创 2022 年 9 月以来最高，也是自那时以来首次超过 50，因生产大幅反弹，新订单增加，但就业状况依然低迷，出现了“大规模裁员活动”，投入物价也上升。商务部周一发布的另一份报告显示，2 月建筑支出环比下降 0.3%。

4. 疑似以色列战机轰炸了伊朗驻叙利亚大使馆，这标志着以色列与该地区对手之间的战争升级。伊朗表示，袭击造成七名军事顾问死亡，其中包括三名高级指挥官。

5. 路透一项调查显示，石油输出国组织(OPEC)3 月石油产量为 2642 万桶/日，较 2 月减少 5 万桶/日，反映出伊拉克和尼日利亚的出口量减少，目前一些成员国正在落实与 OPEC+联盟达成的自愿减产协议。3 月 OPEC 的减产幅度较减产目标少约 19 万桶/日，这主要是因为伊拉克、尼日利亚和加蓬的产量超过其目标水平。

6. 美国购买了 280 万桶原油作为国家的紧急石油储备，以寻求补充耗尽的供应。美国能源部一直在缓慢补充战略石油储备。2022 年，面对零售汽油价格飙升，拜登政府下令从紧急石油供应中释放创纪录的 1.8 亿桶原油。现在，尽管油价重新上涨，美国能源部也承诺要重新填满这些储油库，但这些巨大的储油库仍有一半是空的。最新的公告使美国自去年以来购买的石油库存总量达到 3230 万桶。该机构表示，能源部支付的平均价格低于 77 美元/桶，低于其在 2022 年出售的 95 美元/桶的平均价格。

7. 美国能源信息署称，受原油进口增加和汽油需求低迷的影响，上周美国原油和汽油库存意外增加。EIA 称，在截至 3 月 22 日的一周内，原油库存增加了 320 万桶，达到 4.482 亿桶，而路透调查显示分析师预期为减少 130 万桶。

8. 据市场消息人士援引美国石油协会(API)的数据称，上周截至 3 月 22 日的一周里，原油库存猛增 930 万桶。汽油库存减少 440 万桶，馏分油库存增加 53.1 万桶。

9. 三位 OPEC+消息人士告诉路透，OPEC+在 6 月的全体部长级会议之前不太可能对石油产出政策做出任何改变，预计下周会议也不会提出任何政策建议。OPEC+将于 4 月 3 日举行联合部长级监督委员会(JMMC)线上会议，评估市场和成员国的减产执行情况。

10. 美国 2 月个人消费支出(PCE)物价指数环比上涨 0.3%，同比上升 2.5%;核心 PCE 物价指数同比增长 2.8%，是 2021 年 3 月以来的最小增幅。数据显示物价涨势温和，住房和能源以外的服务成本大幅放缓，这使得美联储 6 月仍然有可能降息。另外，2 月消费者支出跃升 0.8%，这是自 2023 年 1 月以来的最大涨幅，凸显了美国经济的韧性。