PVC呈供过于求格局 短期将维持偏弱震荡

研报正文

概述

今日 PVC 主力合约呈震荡下行态势。3 月是楼市传统的“小阳春”，伴随着 2024 年不断释放的政策利好，很多城市二手房的看房、成交热度明显上升。

成本端来看，本周国内电石价格和乙烯价格均处高位，形成一定支撑。但 PVC 需求仍然不佳。供应面来看，三月检修计划无新增，4月检修环比增多，开工上涨，供应预计有支撑。

下游需求不足，需求恢复不及预期且无明显反弹驱动。现货市场价格重心略有反弹，基差今日缩小。PVC社会库存小幅反弹，库存整体呈上涨态势。房地产行业指数震荡整理。总体来说，PVC 呈供过于求格局，短期将维持偏弱震荡，后续主要关注宏观经济和国内地产行业恢复情况。

一、基本面情况

PVC 主力合约 V2405，开盘价格为 5793 元/吨，盘中呈震荡下行态势，盘尾收跌。最高 5816 元/吨，最低 5766 元/吨，收报5768 元/吨，较前一交易日结算价下降36元/吨，跌幅为0.62%，全天总手580536手，持仓735903手，日增仓-22660。

从现货价格来看，PVC 现货价为 5530 元/吨。具体来看，国内主流市场价，电石法市场价为：华北主流价格 5427 元/吨，华东主流价格为5562元/吨，华中主流价格 5463 元/吨，华南主流价格5649 元/吨;乙烯法市场价为：华东乙烯法 5775 元/吨，华南乙烯法 5740 元/吨。

二、成本端情况

今日，电石现货价格为 3016.67 元/吨，与上期持平，价格震荡上行。

乙烯现货国际市场价(东北亚)为 930 元/吨，价格维持稳定;国际市场价(东南亚)为 1010 元/吨，价格维持稳定。烧碱价格为848 元/吨，价格略有下降，氯碱综合成本下降。

三、供给情况

聚氯乙烯当前开工率为 80.63%，较上期上涨0.39%。具体来看，电石法PVC 开工率为 81.59%，较上期上涨 0.38%;乙烯法PVC 开工率为77.80%，较上期上涨 0.41%。本周开工率整体上涨。3 月来看，供应端暂无新增检修，4 月检修环比增多。社会库存为 60.47 万吨，环比上涨0.67%，目前库存基数较大，给后续基本面改善造成较大压力。

四、需求情况

今日房地产申万行业指数为 1965.83，环比下降 1.35%。相关新闻：1、不限户籍，浙江义乌对二孩、三孩家庭购买新房各补贴十万、二十万。2、无锡梁溪区推商品房“以旧换新”，指定主体回购后一对一置换。3、取消限购后杭州二手房成交大涨，带看量创四年来新高。4、福州五城区房贷首付比例下调 首套房最低20%、二套房30%。

中国塑料城价格指数为 858.75，呈震荡上行态势。农膜开工率40.19%，环比上涨0.58%;管材开工率 37.33%，环比上涨 1.33%;包装膜开工率52.22%，环比上涨1.29%。农膜，管材和包装膜开工率均略有回暖，下游制品企业订单未现好转且采购情绪一般，维持刚需采购。