棉花受消息扰动有较强支撑 白糖短期维持弱势下行思路

研报正文

一、研究观点

【棉花】

周四，ICE 美棉下跌 2.07%，报收 85.27 美分/磅，CF405 下跌 0.4%，报收 16210 元 /吨。新疆地区棉花到厂价为 16903 元/吨，较前一日上涨 8 元/吨，中国棉花价格指数 3128B 级为 17212 元/吨，较前一日上涨 15 元/吨。

国际市场方面，USDA4 月供需报告对美棉产需未作调整，美棉主产区德州干旱程度同比大幅下降，新年度美棉增产预期较强。国内市场方面，受美联储降息预期推延影响，昨日郑棉小幅收跌。

农业部上调本年度棉花进口总量 30 万吨至 230 万吨。对于新年度，棉花协会预计新年度我国棉花种植面积同比下降 1.5%，降幅略低于此前预计，新年度国内棉花产量或有小幅增长。综合来看，预计在多重消息扰动下，4 月郑棉有较强支撑，郑棉期价短期震荡偏强运行为主。

【白糖】

昨日原糖期价大幅收跌，触及一个月低点，主力合约收于 20.84 美分/磅。广西现货报价 6650～6710 元/吨，下调 10-30 元/吨。农业农村部对 2024 年 4 月食糖供需预测数据不作调整，仍维持 995 万吨的产量预估。

原糖期货主力合约正移仓换月，受巴西供应增加及印度可能的出口抑制，主力合约连续 9 个交易日收阴，昨日触及一个月低点。国内主力合约完成移仓，目前市场矛盾并不突出，受原糖下行影响，短期保持弱势下行思路，但预计国内跌幅将小于原糖。关注月底糖会基调指引。

二、日度数据监测

三、市场信息

1、4 月 11 日棉花期货仓单数量 14028 张，有效预报 2369 张，共计 16378 张，较上一交易日增加 19 张。

2、4 月 11 日国内各地区棉花到厂价：新疆 16903 元/吨，河南 17186 元/吨，江苏 17219 元/吨，湖北 17210 元/吨。

3、4 月 11 日纱线综合负荷为 59.3，较前一日持平;纱线综合库存为 21.6，较前一日下降 0.2;短纤布综合负荷为 58.8，较前一日持平;短纤布综合库存为 25.7，较前一日下降 0.1。

4、4 月 11 日国内白糖现货价格：南宁地区 6710 元/吨，较前一日下降 30 元/吨，柳州地区 6690 元/吨，较前一日下降 10 元/吨。

5、4 月 11 日白糖期货仓单数量 19299 张，有效预报 5582 张，总计 24881 张，较前一交易日持平。

四、图表分析