能繁母猪产能去化背景下 生猪市场底部有一定支撑

研报正文

一、行情回顾

生猪期货主力 LH2409 合约收于 18060 元/吨，较前一交易日涨 55 元/吨，涨幅0.31%，最高价18140元/吨，最低价 17805 元/吨，总成交量 47452 手，持仓量 65000 手，增仓-1081 手。

现货价格：今日国内外三元生猪价格：(元/公斤)

二、基本面情况

1、生猪养殖利润

根据我的农产品网数据显示，截止 4 月 12 日当周，7KG 的仔猪价格为 578.1 元/头，较前一周的582.14元/头，较前周下降 4.04 元/吨;外购仔猪养殖利润 300.56 元/头，较前周的 283.13 元/头增加17.43 元/头;自繁自养养殖利润 111.99 元/头，较前周的 94.56 元/头，增加 17.43 元/头。

2、生猪产能情况

我的农产品样本数据显示，3 月份能繁母猪存栏 481.57 万头，较上个月的481.06 万头增加0.51万头;3月份商品猪存栏 3333.75 万头，较上个月的 3307.67 万头增加 26.08 万头; 3 月商品猪出栏847.37 万头，较上个月的696.99 万头增加 150.38 万头。

3、生猪屠宰端数据

根据我的农产品网样本屠宰企业数据统计，截止 4 月 12 日，屠宰企业开机率27.25%较上周的27.21%上升0.04%;截止 4 月 12 日，屠宰企业的利润为-64.65 元/头，较前一周-57.95 元/头下降6.7 元/头;截止4月12日，冻品库容率为 24.04%，较前一周的 24.05%下降 0.01%。

4、中国 2 月猪肉进口同环比双降，创 9 年同期最低

国内猪肉供应充足，冻品库存持续高企，且进口肉价格优势不再，贸易商拿货积极性偏低，猪肉进口量大幅降低。海关总署网站发布的数据显示，中国 2 月猪肉进口量为 7 万吨，环比减22%，同比下滑56.6%，降至9年同期在最低水平，总过 1-2 月猪肉进口量累计为 16 万吨，同比下降 56.7%。

三、综述

目前生猪进入消费淡季，批发市场白条走货一般，屠企压价采购意愿较强。随着标猪价格松动，肥猪需求逐渐减弱，二次育肥补栏标猪的情绪有所下降，养殖端压栏的心态转弱。在能繁母猪产能去化的背景下，市场底部有一定支撑。后市重点关注终端消费、生猪出栏及产能变化情况。