苯乙烯价格料有回调整理 尿素上方空间有限

研报正文

【苯乙烯】

苯乙烯基本面预期一般。供应上，中期苯乙烯周度产量料中等偏低水平运行。

据隆众资讯报道，截至4月11日中国苯乙烯工厂整体产量在29.34万吨，较上期涨1.78万吨，环比涨6.46%；工厂产能利用率67.36%，环比涨4.08%。后续在4月中旬至5月中旬前后利华益、古雷石化等国内苯乙烯行业装置检修与重启并存，预计在未有更多大装置计划外变动的情况下，国内苯乙烯周度产量将维持在28-29万吨附近。

需求层面，近期苯乙烯下游EPS行业利润尚可部分装置重启，EPS行业产量短期将有增多，而ABS和PS行业利润近期虽有修复但依然偏低，或拖累苯乙烯需求回暖情况。 纯苯对苯乙烯价格成本支撑性一般。

从隆众资讯公布的数据及信息来看，截至4月12日国内纯苯行业周度产量为38.5万吨，而至5月中旬前纯苯行业装置计划检修数量较多，预计国内纯苯周度产量将总体于低位有保持。

需求上，下游苯乙烯行业产量增长不及预期，苯酚、己内酰胺行业部分装置预期检修，纯苯市场需求回升收到影响。

综合来说，当前苯乙烯行业利润得到一定修复，原油及纯苯因素更多是对苯乙烯价格带来底部支撑，而在苯乙烯自身基本面一般和EB2405合约周线级别MACD指标出现顶背离形态的情况下，预计短期苯乙烯价格料有回调整理。后续还需关注地缘因素，若原油抬升，则将带动苯乙烯价格上涨。

【尿素】

山东临沂市场2180元/吨，较上一工作日上调110元/吨。

周末至今国内尿素行情持续上涨，涨幅多已达到百元。在出口消息的刺激下，市场活跃度提升，企业收单情况好转，基于待发订单支撑下报盘继续上涨，且近日检修、故障企业增多，日产窄幅下降，对行情形成一定支撑。但随着价格的不断走高，下游业者追高情绪放缓，市场刚需跟进，预计短期尿素市场价格继续上涨空间受限。

UR09高开后震荡回落，收于1987元/吨，微跌1点。 周末尿素现货继续上行，市场对于放开尿素出口有了新的预期，市场预期尿素出口时间或将提前至4月中旬。

目前市场主要交易点是尿素出口问题以及成本反弹，目前国际价格约在310美元/吨，倒推国内价格大约在2000元/吨。从这一点来看，尿素上方空间有限。