生猪产能持续去化利好支撑 远月合约存较强预期

研报正文

一、行情回顾与操作建议

生猪行情：

期货方面，22 日生猪主力 2409 合约小幅高开后冲高回落震荡走低，尾盘收阴，最高 18345 元/吨，最低 17965 元/吨，收盘报 17990 元/吨，较昨日跌0.17%，指数总持仓增加 904 手至 149069 手。现货方面，22 日全国外三元均价15.08元/公斤，较昨日涨 0.05 元/公斤。

生猪点评：随着天气转热，终端消费表现一般，承接不佳，走货不畅;肥标价差缩窄，二育积极性有所降低;毛白价差收窄，屠宰企业接货心态谨慎，屠宰企业屠宰量小幅增减，不过临近月末，节日气氛有转强预期。

数据显示，4月22日样本屠宰企业屠宰量 13.38 万头，较昨日减少 0.10 万头，较一周前增加0.25万头。供应端，2 季度开始出栏将持续下滑，当前部分区域养殖端压栏情绪依然存在，出栏偏慢，随着肥标价差回落，五一假期临近，养殖出栏表现或逐步增多。

据涌益数据显示，截止 4 月 20 日，重点样本企业出栏进度62.13%，整体偏慢。整体来看，现货仍将维持震荡格局，期货受能繁母猪产能持续去化利好支撑，远月合约存较强预期，但当前升水偏高，套保压力较强，或继续以震荡调整为主。

二、行业要闻

4 月 19 日当周 15kg 仔猪市场销售均价为 715 元/头，较上周环比下调0.14%。

4 月 18 日当周肥标价差 0.12 元/斤，周环比减少0.02 元/斤，肥标价差持续缩窄。

4 月 19 日当周全国出栏均重为 126.67 公斤，周环比增幅0.51%，月环比增幅2.13%，年同比增幅 3.20%。

据涌益资讯数据显示，截至 3 月份，样本企业小猪存栏量195.92 万头，环比增长 2.60%，同比增长 2.15%。

据涌益资讯数据显示，截至 3 月份，样本企业大猪存栏量131.25 万头，环比增长 4.31%。

三、数据概览