螺纹钢成本端强势反弹 豆粕下方支撑或较强

研报正文

【螺纹钢】

逻辑：

周四，螺纹钢2410合约先扬后抑，收盘报价3669元/吨，较前一交易日结算价上涨1元/吨，涨幅0.03%。

据钢联最新数据显示，螺纹钢周度产量连续小幅回升但仍远低于往年同期，表观消费量小幅增长但低于往年同期，库存保持去化但仍处于相对高位。

供需关系持续改善，成本端强势反弹，短期基本面好转对钢价形成较强支撑，然而，当前库存压力依然较大，同时从盘面上看，上行动能有所减弱。综合来看，螺纹钢2410合约价格短期或震荡运行。

趋势观点：建议以高抛低吸为主。

【豆粕】

逻辑：

周四，豆粕期货主力合约M2409收盘报价3377元/吨，较前一交易日结算价下跌4元/吨，跌幅0.12%。

供应端，二季度为大豆和豆粕的累库期，当前豆粕产量增加，叠加后期供给或较为充足，压制豆粕上行空间。同时23/24年度世界大豆总体丰产，美豆期价偏弱，压制内盘豆粕。

技术分析来看，内盘豆粕下方支撑或较强，但是上方压力同样较近。综合分析，内盘豆粕短期或震荡运行。

趋势观点：建议以高抛低吸为主。

【棕榈油】

逻辑：

周四，棕榈油期货主力合约P2409收盘报价7314元/吨，较前一交易日结算价下跌194元/吨，跌幅2.58%。

据钢联数据显示，周四国内24度棕榈油现货日度均价较前一交易日下跌190元/吨;截至4月19日，国内棕榈油库存为49.679万吨，较前一周降低1.82万吨，降幅3.53%。

3月MPOB报告显示季节性增产预期兑现，市场多头情绪减弱，4月中旬以来期价持续走弱。欧盟菜籽产区受天气影响存减产预期，菜油重心上移对棕榈油有所提振，但棕榈油盘面承压仍较为明显。

此外，国内3月棕榈油进口量环比增加，后期到港仍有增加预期，国内库存或迎来拐点，综合来看，棕榈油短期或偏弱整理运行。

趋势观点：建议以观望为主。