沪锡高位震荡 沪铅策略以持多为主

研报正文

【沪锡】

【市场热点及投资逻辑】

五一期間外盘上涨2.81%，高位震荡。

美国硬数据显示高息压力之下开始走弱，软数据继续滞涨，降息预期回撤再次逆转，降息预期提前到9月，市场风险偏好走高。国内方面政治局会议提振市场信心，节后有望开门红。

【总结】

4月供应预期偏紧，因缅甸佤邦锡矿复产时间仍未明确，需求端仍处于恢复中，国内库存继续累积海外继续去库。其次近期了解到云南环保延迟到5月，预期扰动仍存。技术上高位震荡，建议以逢低持多为主。

【策略建议】

逢低持多

【沪铅】

【市场热点及投资逻辑】

五一期間外盘上涨1.07%，高位抬升。

美国硬数据显示高息压力之下开始走弱，软数据继续滞涨，降息预期回撤再次逆转，降息预期提前到9月，市场风险偏好走高。国内方面政治局会议提振市场信心，节后有望开门红。

【结论】

河南湖南等地原生铅厂检修结束，供应开始回升。再生铅稳中有增，贴水拉大。原料紧张行情暂时难以缓解，后续不排除减产面积进一步扩大。铅价已经正式突破，跟涨为主。

【策略建议】

持多