甲醇传统需求逐步进入淡季 尿素出口政策再度收紧

研报正文

内容提要

甲醇：现货报价，江苏 2740(15)，广东 2645 (5)，鲁南 2650(-25)，内蒙古 2410(0)，CFR 中国主港 277.5(3)

从基本面来看，内地方面，近期国内开工率有所下降，但随着后续装置重启开工率预计将企稳回升，上周卓创甲醇开工率 68.59%(-1.41%)，西北开工率 79.28% (-2.06%)，重庆卡贝乐甲醇装置于 5 月 3 日临时停车，预计 5 月 18 日附近重启，内蒙古荣信一期 90 万吨/年甲醇装置 5 月 6 日已停车检修，预计时长 25 天左右，中海油华南甲醇装置 4 月 13 日停车检修 28 天，陕西渭化 46 万吨/年停车检修中，润中清洁甲醇装置 4 月 24 日计划检修。

港口方面，本周隆众港口库存总量在 64.23 万吨，较上一期数据增加 1.50 万吨。海外方面，外盘开工率各地都有所下降，马来西亚 Petronas 石化公司 1号装置重启恢复开工负荷不高，2号装置停车检修中，北美 Natgasoline175 万吨/年甲醇装置停车检修，初步计划为期 1 个月，伊朗 Bushehr 165 万吨目前装置开工负荷不高。

需求方面，传统需求逐步进入淡季，近期关于沿海 MTO 亏损检修传闻较多，山东鲁西甲醇 30 万吨/年烯烃装置负荷 8 成运行，山东恒通 30 万吨/年 MTO 装置 8 成运行，计划 5 月 15 日停车检修 20 天，上周卓创外采甲醇制烯烃开工率仍维持 84.04%。

综上，近期国内春检开工下降内地价格坚挺，到港量开始增加本周港口出现累库，需求方面下游 MTO 工厂检修信息频发，关注后续检修兑现情况;消息面，MTO 工厂与伊朗商谈达成一致，伊朗装船量级正常提升，五一假期外盘原油跌幅较大，对化工品形成一定拖累;预计近期甲醇整体仍以震荡为主，关注地缘及伊朗情况。

尿素：现货报价，山东 2282(16)，安徽 2329 (23)，河北 2271(30)，河南 2283(9)

昨日国内尿素市场稳步探涨，新单交投尚可，5 月 8 日全国中小颗粒市场均价 2304 元/吨，较上一工作日上涨 12 元/吨。供应方面，尿素日产高位运行，但未来短期计划检修装置较多，局部地区的供应将减少;

需求方面，下游农需南方水稻用肥需求逐步启动，工业需求稳步增长，三聚氰胺与复合肥厂家开工率持续走高;库存方面，本周隆众尿素企业总库存量 50.28 万吨，较上期减少 0.55 万吨，环比减少 1.08%，上游企业库存已降低至年内低位水平，库存压力较小。

出口方面，出口报检尿素将进行全面核查，政策收紧。综合来看，近期尿素供应仍维持高位，但需求启动，尿素企业库存继续去库且处于低位，均对行情有所支撑，但出口政策再度收紧，由于农需接近尾声，预计尿素整体维持震荡格局，反弹高度有限，关注地缘事件及出口情况。

1. 甲醇现货市场情况

太仓市场：太仓甲醇市场延续上行，价格在 2650-2685 元/吨。刚需成交放量较好。

江苏市场：江苏甲醇市场商谈略有提升，主流商谈意向价格在 2730- 2750 元/吨，部分地区货源偏紧，货紧价扬。

宁波市场：宁波甲醇市场区间平稳，主流区间 2720-2750 元/吨，货源略显偏紧。

安徽市场：今日安徽甲醇市场主流意向价格在 2640-2670 元/吨承兑，与前一交易日均价上涨 5 元/吨。生产企业出货为主，下游按需采购为主，价格稳中有升。

广东市场：广东市场今日稳中偏强，主流商谈在 2640-2650 元/吨，成交一般，买气平平。福建市场：福建甲醇市场今日波动有限，主流商谈意向价格在 2700- 2750 元/吨，当地需求略显一般。

内蒙古市场：今日内蒙古甲醇主流意向价格在 2380-2440 元/吨，较前一交易日均价持稳。生产企业让利出货，下游按需采购为主，价格重心稳定。

2. 尿素现货市场情况

国内尿素市场稳步上涨，新单跟进尚可。复合肥、板材负荷稳步提升，原料跟进按需。企业生产正常，预收订单尚可。具体区域：山东临沂市场价 2316 元/吨，工业跟进逢低，实际成交一单一谈。菏泽市场价 2305 元/吨，复合肥原料采购按部就班，商家补单趋于短线。河北市场价 2271 元/吨，省内刚需跟进尚可，新单成交重心上移。

目前国内尿素市场延续窄幅探涨运行，刚需跟进按部就班。尿素工厂预收订单充裕，后续检修装置增加。