棉花供需格局较为宽松 白糖短期价格暂无突破

研报正文

一、研究观点

【棉花】

周四，ICE 美棉下跌 2.1%，报收 78.38 美分/磅，CF409 下跌 2.2%，报收 15310 元 /吨，新疆地区棉花到厂价为 16371 元/吨，较前一日上涨 97 元/吨，中国棉花价格指数 3128B 级为 16664 元/吨，较前一日上涨 79 元/吨。

国际市场方面，近期美棉波动幅度加大，从供需层面来看，对棉价支撑较弱，种植期天气适宜，美棉增产预期较强，产量或超预期，供需格局较为宽松，等待新的驱动。

国内市场方面，4 月出口数据公布，4 月我国纺织品及服装出口数据均同比下降，以美元计，4 月纺织制品出口额同比下降 4.33%，服装出口额同比下降 9.08%，出口稍显弱势。

综合来看，当前棉花供需两端难寻上行驱动，预计维持震荡偏弱走势。

【白糖】

昨日原糖期价横盘，主力合约收于 19.55 美分/磅。国内产销数据公布，截至 4 月底，2023/24 年制糖期甘蔗糖厂除云南省外，其他省(区)糖厂均全部收榨。全国共生产食糖 995.39 万吨，同比增加 99 万吨，增幅 11.06%。

其中，产甘蔗糖 881.49 万吨;产甜菜糖 113.9 万吨。全国累计销售食糖 574.65 万吨，同比增加 59.82 万吨，增幅 11.62%;累计销糖率 57.73%，同比加快 0.29 个百分点。食糖工业库存 420.74 万吨，同比增加 39.27 万吨。广西现货报价 6560～6620 元/吨，上调 20 元/吨。

原糖方面近期又有机构发布对巴西的估产，普遍认为今年巴西产量仍处于偏高水平，同时对于当地物流的担忧并存，短期价格暂无突破，仍有反复。国内 4 月销售进度尚可，库存压力不大，支撑当前现货价格，期货价格也受此提振，相对坚挺，中期仍面临进口压力。

二、日度数据监测

三、市场信息

1、5 月 9 日棉花期货仓单数量 14612 张，有效预报 1467 张，共计 16079 张，较上一交易日下降 90 张。

2、5 月 9 日国内各地区棉花到厂价：新疆 16371 元/吨，河南 16653 元/吨，江苏 16725 元/吨，湖北 16630 元/吨。

3、5 月 9 日纱线综合负荷为 58.5，较前一日下跌 0.1;纱线综合库存为 22.7，较前一日上涨 0.1;短纤布综合负荷为 57，较前一日下跌 0.1;短纤布综合库存为 26.7，较前一日持平。

4、5 月 9 日国内白糖现货价格：南宁地区 6570 元/吨，较前一日上涨 20 元/吨。

5、5 月 9 日白糖期货仓单数量 24498 张，有效预报 1352 张，总计 25850 张，较前一交易日持平。

四、图表分析