下游压价采买态势不减 纸浆市场延续博弈态势

研报正文

一、行情回顾与操作建议

纸浆期货主力合约前结算价为 6240 元/吨，收盘价为6268 元/吨，整体上涨0.45%。山东木浆市场针叶浆意向成交价格区间为6100-6750 元/吨，较上一个工作日收盘价格上涨 100-150 元/吨。

文化用纸市场，纸厂产线多数正常排产，个别小型产线短暂检修，供应总体偏宽松。生活用纸市场，多数纸企开工波动有限，供应较为充足，下游按需采买，供需延续博弈态势。包装用纸市场，市场需求起色不大，但纸厂存在一定限产或转产情况，产量有所收窄。

加拿大 Canfor 宣布因为原料短缺，将无限期停产一条北木木浆生产线(将导致每年减少 30 万吨商品针叶浆)，集团计划在 6 月或7 月有序逐步关停这条木浆生产线，关停后北木和北海浆厂的商品浆年产能将为48 万吨。加拿大2024年5月漂白针叶浆狮牌外盘报价公布，其中雄狮 850 美元/吨，金狮870 美元/吨。国外供应端不确定性犹存，叠加新公布外盘延续涨势，短期业者维持低价惜售策略为主。下游压价采买态势不减，市场延续博弈态势。

二、行业要闻

4月29日，CMPC宣布已与巴西南里奥格兰德州政府签署了一项意向协议，推 进 名 为 Natureza 的 综 合 项 目 评 估。该项目将包括在该州BarradoRibeiro 市附近建设一座年产 250 万吨的漂白阔叶木浆厂。该项目整体建设范围将涵盖工业化、道路和港口基础设施、可持续相关的林业、保护和文化推广，并涉及建设一座产能为250 万吨/年漂阔浆厂。

根据协议 ， CMPC 已 向 南 里 奥 格 兰 德 州环境保护系统技术机构FundacaoEstadualdeProtecaoAmbientalHenriqueLuisRoessler(FEPAM)提交了各种监测活动的许可申请。获得必要的许可后，CMPC 将开展项目所需的技术研究和环境评估。预计该项目将在2026 年中期提交给CMPC董事会进行最终决策。CMPC 表示，目前无法确定该项目对经济的影响。

三、数据概览