尿素产销再次提升至高位 纯碱供给端支撑仍存

研报正文

一、研究观点

【尿素】

周一尿素期货价格震荡走强，现货市场同步上扬，主流地区价格多数上调 10～ 20 元/吨，河北地区价格上调 60 元/吨。

近期计划检修企业开工逐步下降，行业供应水平如预期般回落。昨日尿素日产量 17.64 万吨，日环比下降 0.02 万吨，同比仍略偏高。需求端持续跟进，尿素产销再次提升至高位，短期对市场仍存支撑。尿素价格上涨明显后中下游观望情绪浓厚，需警惕市场抵触情绪可能带来的负反馈效应。

整体来看，尿素基本面短期仍坚挺运行，预计期货价格短线也继续维持偏强震荡趋势。尿素等农资大方向仍以保供稳价为主，上方空间相对有限，不建议过分追涨。关注供需两端变化、国内政策导向及商品市场整体走势影响。

【纯碱】

周一纯碱期货价格日内走势偏强，夜盘回落。现货市场走势整体稳定，个别地区轻碱价格小幅回落。贸易商轻碱报价相对坚挺，重碱报价窄幅波动。

基本面来看，近期碱厂开工窄幅波动，行业开工率昨日略微提升至 85.76%。中旬及下旬仍有部分大厂检修，供给端支撑仍存。需求表现一般，轻碱成交尚可，重碱成交相对一般，且高价成交存抵触。

短期碱厂待发订单支撑下大幅降价可能性偏低，预计纯碱期货价格仍保持宽幅震荡趋势运行。中期角度季节性检修高峰也仍将继续给市场带来支撑，关注企业检修力度、消息面扰动。

【玻璃】

周一玻璃现货市场均价稳定在 1693 元/吨，个别企业价格提涨。

近期受地产政策提振玻璃市场情绪明显好转，现货产销表现也较为良好。昨日沙河地区产销率 106%，其余地区产销也较为坚挺，但市场整体成交环比上周有所回落。需要注意的是，地产行业回暖至玻璃需求落实或仍需时间，玻璃现货高成交能否维持值得关注。预计玻璃期货价格将延续宽幅震荡趋势，日内偏弱，关注现货成交及市场心态变化。

二、市场信息

尿素

1、郑商所数据：5 月 13 日尿素期货仓单数量 1914 张，较上一交易日-106 张，有效预报量 75 张。

2、隆众数据：5 月 13 日尿素行业日产 17.64 万吨，较上一工作日减少 0.02 万吨，较去年同期增加 0.50 万吨;今日开工率 81.48%，较去年同期 81.98%下降 0.50 个百分点。

3、5 月 13 日国内尿素现货价格(隆众;元/吨)：山东 2350，+20;河南 2340，+20;河北 2390，+60;安徽 2360，+10;江苏 2370，+20;山西 2190，+10。

纯碱 & 玻璃

1、郑商所数据：5 月 13 日纯碱期货仓单数量 2789 张，较上一交易日+375 张，有效预报量 112 张;玻璃期货仓单数量 2680 张，较上一交易日+1000 张。

2、5 月 13 日纯碱主流现货价(隆众;元/吨)：华北轻碱 2150~2350，重碱 2250~2400;华中轻碱 2000~2200;重碱 2150~2250;华东轻碱 2100~2350，-50;重碱 2200~2300;华南轻碱 2200~2250，重碱 2300~2400;西南轻碱 2100~2200，重碱 2200~2400;西北轻碱 1900~2000;重碱 1900~2000。

3、隆众数据：5 月 13 日纯碱行业日度开工率 85.76%，日损失量 1.7 万吨。

4、隆众数据：5 月 13 日全国浮法玻璃均价 1693 元/吨，日环比持平。浮法产业企业开工率 83.83%，日环比持平。

三、图表分析