供需平衡或将逐步改善 原油价格短期延续调整

研报正文

一、行情回顾与操作建议

IEA 月报下调 2024 年全球原油需求增速，但随后EIA 数据显示美国原油库存超预期回落，隔夜油价 V 型反转。

供需来看，OPEC 将尽可能收缩原油供应，美国虽然自身短期增产空间有限，但在油价过高时也将通过伊朗委内等国来向市场释放供应。需求端，欧美炼厂陆续结束检修，美国夏季出行旺季也即将到来。预计2 季度中下旬开始全球原油库存将开始回落，供需平衡将逐步改善。

短期油价可能延续调整。若后期巴以巴以能够达成某种形式的停火协议，从而进一步释放地缘溢价，则相对而言会成为多头比较好的入场时间点。

二、 行业要闻

阿塞拜疆能源部：4 月石油产量为 47.6 万桶/日，3 月为48.1 万桶/日。

国际能源署(IEA)周三下调了对 2024 年石油需求增长的预测，进一步扩大了该机构与欧佩克在今年全球石油需求前景方面的分歧。IEA 将今年的石油需求增长预期下调 14 万桶/日，至 110 万桶/日，主要原因是经经合组织发达国家的需求疲软。

IEA 表示，工业活动低迷和又一个暖冬削弱了今年的柴油消费，尤其是在欧洲，那里的柴油汽车份额下降已经削弱了消费量。再加上今年年初美国柴油交付量疲软，这足以导致经合组织国家第一季的石油需求再次陷入萎缩。与之相比，欧佩克预计 2024 年全球石油需求将增加225万桶/日。

三、数据概览