短期伴随估值及基差修复 红枣期价或有所反弹

研报正文

核心观点：

5月23日下游主销区市场到货相对充足，成交价格弱稳为主，成交量尚可。盘面来看，期价深度探底后快速回调，空头情绪释放后资金止盈离场，期价震荡上行收于阳线。

从K线形态来看，主力12000元/吨附近存在较强支撑，一方面考虑盘中基差走强，提升拥有套保头寸的持货商点价销售积极性，增强平仓空单交货动力，另一方面考虑期价大幅下跌促进贸易商布局多单建立虚拟库存。

主力合约席位持仓变动来看，多、空减仓普遍，整体多空双减，空头减仓规模较大，反映市场偏空情绪有所减弱。短期伴随估值及基差修复，期价或有所反弹。中长期消费淡季形成的基本面偏弱格局或使盘面处于弱势，短期可关注逢高做空及09/01反套机会。

1. 现货市场走货及报价

河北崔尔庄市场

河北崔尔庄市场到货 5 个大车、6 个小车，成交价格弱稳为主，整体成交尚可。

广州如意坊市场

广州如意坊市场到货 5 车，其中新疆 4 车、河北 1 车。

2. 期市表现

今日红枣期价整体探底回升， 参照上 一交易日 结算价 ，旧季 合约涨幅0.13%-0.25%，新季各 合约跌幅 0.32%-0.87%。主 力 09 合约 早盘自 11995 元/吨开 盘后瞬间下跌至今日最低点11665 元 /吨，随后 快速反弹至 11900 元/吨，并围 绕这一价格窄幅波动，临近尾盘获利空单主动离场，期价持续反弹，最高至 12185 元/吨，尾盘收于 12160 元/吨。成交量较上一交易日增加 13896 手(+27.36%)，持仓量较上一交易日减少 3602 手(-5.46%)。

品种持仓分析

品种 持仓，前 20 名会 员多单持 仓 44074 手， 较上一交 易日-1289 手;前20 名会员空单持仓 49804 手，较上一交易日-1779 手。品种会员持仓，多空双减，空单减仓相对显著。

主力持仓分析

主力 CJ409 合约 ，前 20 名会 员多单 持仓 30669 手， 较上一 交易日-1677 手;前20名会员空单 持仓 34703 手，较 上一交易日 -2141 手。主 力合约多、空 减仓普遍，整体多空双减，空头减仓规模较大，主要考虑空头止盈离场。

今日标准仓单共计减少 168 张(折合 840 吨)，其中：

A 单-3 张(15 吨，-0.13%);

B 单-25 张(125 吨，-0.30%);

C 单-34 张(170 吨，-1.34%);

D 单-106 张(530 吨，-7.54%);

其中，聚天红-6 张、沧州盛源-3 张、西域惠农-52 张、叶城果叔-86张、和田果业-18 张、新疆乐优-3 张。

今日有效预报增加 1 张，其中西域惠农+1 张。

今日红枣标准仓单注销 168 张，其中 3A 单、25B 单、34C 单、106D 单。截至目前红枣期货累计注销 8679 张仓单，折合 43395 吨。