有色金属短线思路为主 工业硅以观望为主

研报正文

【有色】

隔夜，LME铜收跌37美元，跌幅0.36%，LME铝收跌26美元，跌幅1%，LME锌收跌4美元，跌幅0.15%，LME镍收跌260美元，跌幅1.28%，LME锡收跌110美元，跌幅0.33%，LME铅收跌16美元，跌幅0.71%。

消息面：美国截至5月18日当周初请失业金人数21.5万人，较前一周修正值22.3万人下降8000人。美联储会议纪要显示，决策者担心通胀下降进展不足，暗示继续保持高利率的观望状态应持续更久。力拓位于澳大利亚昆士兰州的氧化铝厂操作受燃气供应限制，影响其氧化铝出口的第三方合同外售。海关数据显示，中国2024年4月精炼铜进口量为305,818.914吨，环比减少3.50%，同比上升17.82%。4月铜矿砂及其精矿进口量为2,347,911.378吨，环比上升0.69%，同比增长12.39%。2024年4月中国进口铝土矿1423.76万吨，创单月进口量历史新高，环比增加20.02%，同比增加18.84%。

最新全国主流地区铜库存增1.23万吨至41.51万吨，国内电解铝社会库存增0.8万吨至76.7万吨，铝棒库存减0.46万吨至18.11万吨，七地锌锭库存减0.29万吨至21.29万吨。金属库存高位，现货升水短期低位。美元震荡延续，COMEX铜持仓减少，国内铜冶炼厂出口增加。

操作建议，短线思路为主，铜铝远月跨期正套可持有。观点仅供参考。

【工业硅】

昨日工业硅继续窄幅震荡，短期暂无驱动因素。

现货方面，华东工业硅价格持稳，不通氧553#在12900-13100元/吨，通氧553#在13200-13400元/吨，421#在13700-13800元/吨。

今日硅市场成交仍以下游刚需为主，多数硅企亏损仍在。4月新疆地区部分小型硅企检修停产，疆内粘结硅煤需求小幅走弱，且新疆粘结硅煤前期价格稳居高位，整体硅煤出货情况较为一般。新疆粘结硅煤价格终于松动下调225元/吨，目前新疆粘结硅煤出厂价格在2000元/吨附近。

综合来看，供给环节减产消化过剩库存仍是趋势，建议观望为主。