美糖止稳及现货报价上调 白糖震荡走高

研报正文

受技术面影响美糖上周五震荡反弹。因美糖止稳与现货报价小幅上调等因素影响空头平仓推动郑糖2409月合约今日震荡走高。

郑糖 2409 月合约今日以 6133 点稍低开，当日最高 6226 点，最低 6133 点，收盘6201 点，涨53点，成交量407867 手，持仓量 382915 手-26853 手。

消息面

1、今日上午现货市场糖价情况：

昆明：今日上午昆明市场制糖企业报价维持 6270-6310 元/吨一线(含税，昆明仓库价)，与上周五的报价大体一致;另有商家报价 6250-6280 元/吨一线，具体成交情况有待进一步观察。

大理祥云：今日上午截至发稿大理、祥云市场有商家报价 6220-6240 元/吨一线，具体成交情况有待进一步观察。

今日广西现货市场制糖企业报价小幅报高至 6470-6510 元/吨一线(不同厂仓提货价不同)，较上周五的报价提高 10 元;另有商家报价 6430-6490 元/吨之间不等，具体成交情况有待进一步观察。

今日(5 月 27 日)山东星光糖业有限公司进口加工糖报价：星友牌一级白砂糖报价7260 元/吨，优级绵白糖报价 7410 元/吨，精制幼砂糖报价 7710 元/吨，普通幼砂糖报价 7410 元/吨。价格维持上周五的报价不变。

2、丰益国际预计中国 2024/25 榨季食糖产量为 1100 万吨

5 月 22 日，国际知名贸易商丰益国际(Wilmar)发布报告，预计中国 2024/25 榨季食糖产量将较2023/24榨季增长 10%，达 1100 万吨。

丰益国际在报告中指出，2024/25 榨季中国的食糖产量将从 2023/24 榨季的990 万吨增加到1100万吨。其中，甘蔗糖产量预计为 950 万吨(2023/24 榨季为 880 万吨)，甜菜糖产量预计为 150 万吨(2023/24 榨季为110万吨)。

丰益国际还表示，1100 万吨的糖产量是其调查和预测的最低产量。中国甘蔗糖主产区正在积极推动甘蔗扩种，鼓励农民由桉树、果树改种甘蔗，并给予对应的补贴。广西地区的甘蔗种植面积增长强劲，预计增幅超过10%。此外，在中国甜菜糖产区，受玉米、马铃薯和大豆等竞争作物价格低迷影响，种植甜菜的收益率预计至少高出两倍。预计内蒙古甜菜种植面积将同比增长 50%，而新疆甜菜种植面积预计也将达到历史新高水平。

3、普氏资讯预计巴西中南部地区 5 月上半月产糖 270 万吨，同比增长 6.3%

5 月 23 日，普氏资讯(S&P Global Commodity Insights)公布的一项调查显示，预计巴西中南部地区5月上半月甘蔗压榨量为 4140 万吨至 5220 万吨，总平均压榨量预估为 4486 万吨，同比增长0.7%;制糖比为50.57%，高于上一年的 48.16%;糖产量预计为 270 万吨，同比增长 6.3%;乙醇产量预计为19.7 亿升，同比增长1%。

普氏资讯分析师 Bianca Guimares 在报告中表示。5 月上半月，当地天气普遍干燥，利于食糖生产，因降雨而损失的生产时间只有 0.1 天。但是如果干燥天气持续，可能对榨季下半程收割的甘蔗产生不利影响，也可能导致巴西榨季提前结束。