玻璃供应压力有所缓解 甲醇下游亏损较为严重

研报正文

【玻璃】

逻辑：

周四，玻璃期货主力合约FG2409收盘报价1713元/吨，较前一交易日结算价上涨5元/吨，涨幅0.29%。

玻璃供应微幅变动，供应压力有所缓解。库存方面，玻璃库存变动较小。从生产利润来看，玻璃利润大幅下滑(天然气工艺出现亏损)，叠加政策大力支持房地产，提振市场信心，利好玻璃期现价格。技术分析来看，玻璃处于上升通道，短期或仍以震荡偏强运行为主。

趋势观点：建议以逢低做多为主。

【甲醇】

逻辑：

周四，甲醇期货主力合约MA2409收盘报价2659元/吨，较前一交易日结算价上涨37元/吨，涨幅1.41%。

甲醇供应小幅增加，需求有所好转。库存方面，甲醇库存总体环比上升，但处于近3年同期低位水平。甲醇生产利润较好，供应降幅有限，但低库存和高基差带动甲醇期价偏强运行，短期内甲醇下探空间或有限。同时，甲醇下游亏损较为严重，制约甲醇需求。技术分析来看，甲醇处于上升通道，暂无反转迹象。综合分析，甲醇短期或以宽幅震荡偏强运行为主。

趋势观点：建议以逢低做多为主。

【棉花】

逻辑：

周四，棉花期货主力合约CF2409收盘报价15470元/吨，较前一交易日结算价下跌100元/吨，跌幅0.65%。棉花现货价格稳中有涨，美棉进口增加叠加新季棉花丰产预期强烈，施压期价;此外，目前国内棉花港口库存偏高，且纺纱厂的纱线库存也处于高位。

持仓方面，5月30日，交易所前二十名期货公司会员持仓中，棉花2409合约多单持仓约32.59万手，空单持仓约37.33万手，多空比约为0.87，净多持仓约为-4.74万手。

综合来看，若国内终端需求持续疲软，棉价上行空间有限，短期来看，预计棉价宽幅震荡运行。

趋势观点：建议以区间操作为主。