原油需求即将进入夏季消费旺季 尿素出口政策继续维持

研报正文

【原油】

周日OPEC+会议顺利召开，基本符合预期。OPEC+声明，将在2025年实现3972.5万桶/日的产量，同意将阿联酋2025年的产量配额从现在的290万桶/日提高到351.9万桶/日。

将集体性减产(200万桶/日)、补偿性减产(165万桶/日)延长到2025年年底，自愿减产(220万桶/日)延长至9月底，但计划在2024年10月至2025年9月期间逐步取消。

后期油价重点关注需求，美国已进入汽油消费旺季，且全球航煤需求即将进入夏季消费旺季，后期油品消费环比仍有一定的增量。同时，需关注宏观地缘消息扰动。短期油价仍有反弹的可能，但上限有限。

【甲醇】

上一交易日江苏现货价格下调。江苏现货升水主力期货。国内上游检修较多，开工偏低，5-6月进口不及预期。下游沿海部分烯烃装置盛虹维持降负，兴兴停车，诚志一期等检修。传统下游需求较好。近期港口库存累积。

总体来看，5-6月进口不及预期，内地检修较多，短中期有支撑，但烯烃利润持续亏损，限制上方空间，长期偏空。

【尿素】

上一交易日尿素山东现货价格维持。最近一周尿素日均产量在17.23万吨，环比减少0.05万吨，同比增加0.71万吨。复合肥开工环比下降。2024年04月出口量为1万吨，相对上一个月持平，同比下降。近期企业库存去化，同比偏低。上游供应偏高，农需处于旺季，出口政策继续维持，尿素宽幅震荡为主。