豆粕向下空间有限 玉米仍以回调逢低建多为主

研报正文

【豆粕】

6月3日豆粕弱势运行，M2409合约报收3447元/吨，收涨-1.37%。隔夜外盘美豆大幅收跌，主力07合约报收1184.5美分/蒲，收涨-1.70%。

美国大豆正处于种植阶段，截至上周，美豆主产区干旱率仅3%，尽管产区降雨偏多，但种植仍能正常推进，截止6月2日当周，美国大豆已种植78%，低于预期的80%，去年同期89%，五年均值73%。

因美豆产区天气有利，短期外盘美豆承压回调，隔夜CBOT大豆主力合约跌破1200整数关口，连粕随外盘弱势调整，但预计向下空间有限。

【玉米】

6月3日玉米小幅收涨，07合约报收2,438元/吨，收涨0.16%，淀粉主力合约报收2,827元/吨，收涨-0.14%，主力合约淀粉玉米价差389元/吨，较前一日增加-15元/吨。

现货方面，全国二等玉米平均价2440.63元/吨，较上一交易日变动2.39元/吨，对主力合约报升水2.63元/吨。

受进口储备玉米投放的利空消息影响，近期盘面弱势回调，现货端跌幅有限。

基本面上，目前市场粮源多数已转移至贸易商方，当前下游饲料企业库存处于正常偏低位，而深加工企业库存处于历史同期高位。

建议短期利空释放后，09合约仍以回调逢低建多为主。