硅铁期价或仍有承压预期 锰硅多头平仓止盈离场

研报正文

一、行情回顾与后市展望

6 月 4 日，硅铁期货主力合约 409 震荡下行，低开后震荡运行，收报7318元/吨，跌 4.89%;锰硅期货主力合约 409 震荡下行，低开后震荡回落，随后反弹回升，跌幅有所收窄，收报 8608 元/吨，跌 3.61%。

1.1 现货市场动态与技术面走势：

硅铁：现货市场方面，6 月 4 日，72%FeSi 自然块各主产区报价在7050-7200元/吨，环比前一交易日以持平为主，内蒙古、陕西地区环比下滑;75%FeSi自然块各主产区报价在 7850-8000 元/吨，环比前一交易日以持平为主，内蒙古、陕西地区环比下滑。技术面上，硅铁 409 合约日线 KDJ 指标自昨日死叉后继续下行;硅铁 409 合约日线 MACD 指标红柱连续两个交易日有所收窄，有死叉趋势。

锰硅：现货市场方面，6 月 4 日，锰硅各主产区报价主要在8150-8200元/吨区间，环比前一交易日有所下滑。技术面上，锰硅409 合约日线KDJ 指标自昨日死叉后继续下行;锰硅 409 合约日线 MACD 指标绿柱自昨日死叉后有所放大。

1.2 后市展望：

硅铁：《2024-2025 年节能降碳行动方案》印发以来，硅铁主力合约在成本抬升预期与供应缩减预期的影响下强势上涨，两日涨幅最高达13.01%。但政策的实际落地方案仍具有不确定性，且复盘硅铁企业近两年的产能淘汰情况可以发现，铁合金的落后产能淘汰已经基本完成，硅铁上游原材料兰炭的整改也已在2023年基本完成，因此铁合金供应缩减的实际影响并不及原本的预期，在市场恢复理性后，价格的回落在所难免。在政策实际落地并确认会带来显著影响之前，再次炒作的可能性大大降低。

基本面上，硅铁现货库存虽然仍处低位，随着开工率的持续回升，产量已出现明显增长，同时，有更多的库存堆积在交割仓库中，6月24 日前的仓单注销也会对现货供应带来冲击，中期来看，硅铁期货价格依然承压。

锰硅：交易所调保扩板的政策使得投机成本再度增加，多头平仓止盈离场，近期回调的幅度可能较大。但考虑到锰矿供应缺口依然存在，在盘面充分回调之后，锰硅价格在锰矿成本再次推升下仍有上涨空间，建议投资者届时在价格企稳后再尝试买入套期保值或投资策略。

二、行业要闻

2024 年全国高考、中考即将来临，为给广大考生创造一个良好的复习迎考和考试环境，各地纷纷发布通知加强建筑施工作业监管工作。据Mysteel 不完全统计，截至 6 月 4 日，共有42 个城市发布了建筑工地停工最新政策。

据 Mysteel,上周(5 月 27 日-6 月 2 日)，10 个重点城市新建商品房成交(签约)面积总计 240.98 万平方米，环比增长7.9%，同比下降26.8%。同期，10 个重点城市二手房成交(签约)面积总计171.06 万平方米，环比下降 9.9%，同比增长 2.3%。

6 月 4 日，据住建部网站消息，2024 年，全国计划新开工改造城镇老旧小区 5.4 万个。根据各地统计上报数据，1—4 月份，全国新开工改造城镇老旧小区 1.68 万个。分省看，山东、河北、江苏、浙江、辽宁、上海等 6 个省份开工率超过 50%。

三、数据概览