沪铝震荡运行 碳酸锂仍以逢高沽空为主

研报正文

【沪铝】

日内铝价小幅回落，主力07合约价格周三开盘价21295，收盘价21135。

欧洲央行管表示欧洲央行不应排除7月第二次降息的可能性；美国5月ADP就业人数大幅不及预期和前值，而美国5月ISM非制造业PMI超预期且处于荣枯线以上；国内政府接连发声扶持房地产行业，提振市场需求。

产业消息方面，国内电解铝行业开工大稳小动，云南启槽基本接近尾声，没有复产的完毕的部分多因槽子处于技改状态，启槽速度较前期有所放缓，国内运行总产能约为4291万吨附近。

库存方面，最新社库为79.5万吨，较上周四去库0.2万吨。

最近现货价格随盘面大幅回调，现货成交略有改善，贴水稍有收敛。

短期内海外宏观情绪稍有缓和，在贵金属带动下，有色板块高位回调，叠加沪铝短期在基本面上无较大矛盾，同时低库存对价格的支撑仍然存在，预计沪铝主力07合约价格震荡运行，运行区间预计在20800-21600之间，建议做好风险控制。

【碳酸锂】

昨日碳酸锂期货延续弱势，主力收于99800，日跌幅2.44%。均价10.2万元/吨，较上一工作日下跌1800元/吨。

市场交投情况较差，部分锂盐厂开始随市场情绪调整自身报价，但下游正级厂多持观望态度。

供给端，江西地区环保影响逐渐减小，供应恢复。盐湖地区产量受气温影响，产量上升，预计国内碳酸锂供应将进一步提升。智利出口碳酸锂至中国约22900吨，环比高增，这批货将陆续到达国内港口。

成本端，本周锂辉石和锂云母精矿的价格较上周基本持平，锂盐厂对后市偏悲观，采购需求较弱，预计后续锂精矿价格或震荡偏弱。

需求端，本周下游采购积极性不高，部分正级厂表示当下库存较充足，并且6月的碳酸锂客供量也有所增加。据调研，6月下游排产较5月份或环比小幅下行。

终端市场方面，据乘联会，5月1-26日,新能源车市场零售57.4万辆,同比增长27%，数据表现较平淡。

往后看供应逐渐转向宽松，基本面边际转弱，预计锂价震荡区间或下移至[96000,108000]。操作上，锂价临近震荡下沿，建议空单轻仓持有，中线仍以逢高沽空为主。